本次中央金融工作会议着眼于防范金融风险，市场广泛担忧的地产、地方债务问题得到了监管的积极回应。近期深圳国资委对万科的表态，意味着房地产领域的流动性压力在政府干预下或将缓解，经济金融体系的风险得到控制。
　　上周美联储议息会议表态偏鸽、财政部公布四季度债券融资规模低于预期，同时非农就业数据和PMI数据大幅下行，这些因素表明美国经济在逐步降温，也推动美国债券市场利率下行，这一过程未来或将延续。
　　在房地产行业风险缓释、美债收益率下行的背景下，国内权益市场的超跌反弹正在进行中。市场的反弹能否转化为反转，有待于基本面数据的确认，需要重点关注商品房销售何时企稳，消费在宏微观数据上能否一致修复。
　　风险提示：（1）地缘政治风险（2）政策刺激超预期