市场回顾
　　与上月相比，期权标的的主要合约价格有所上涨。其中，铜期货的价格上涨约10元每手，原油的价格反弹下跌约8元每手，沪金的价格持续上涨约24元每手，而沪深300的股指本周下跌约130元每手。此外，豆粕的价格上涨，玉米的价格略有下跌，铁矿石的价格也在震荡，PTA的价格也持续走弱。关于重点品种期权的隐含波动率，20日的历史波动率与上周相比呈现出普遍的下降趋势。其中，持仓量PCR和成交量PCR的指标波动表现出一定的差异性。特别值得关注的是，黄金平值期权的隐含波动率有所下降，原油平值期权略有下降，铁矿石平值期权则有轻微上升。沪深300股指平值期权的波动相对较小，豆粕平值期权的下降幅度超过了3%，而其他重点品种在20日的历史波动率则表现出不同的涨跌情况。
　　股指市场方面，截止周四11月2日，三大股市指数经历了从高峰到低谷的波动，到了午后，市场继续呈现震荡下行的趋势，交易总额进一步减少。市场成交量持续缩减，场内资金量较之前明显减少。上证指数、创业板指数和万得全A均下跌。市场成交量明显缩小。在市场上，交易额达到了7680亿元，而来自北方的资金实际上净买入了27亿元。本周市场热点明显增多，其中以新能源板块为主的个股成为市场焦点。在逆境中，传媒业表现活跃，尤其是在网游领域取得了领先地位，涨停板以及电广传媒等多个股票的涨停。互联网金融继续领跑。在汽车产业链中，东风汽车等多个股票实现了涨停，表现出稳健的态势。跨境电子商务的概念经历了多次变动，其中龙头股票等均实现了涨停。华为的鲸鸿概念表现强劲，智度股份实现3板交易，而天龙集团的价格涨停。医药行业出现了股票分化，京新药业和赛隆药业的股价涨停，而亚宝药业的股价跌停。电子元器件板块大涨，卫星导航的指数急剧下滑，新能源汽车概念集体跳水。地产板块下挫，在半导体等产业链的回调中，有可能加大期权市场波动预期，因此我们建议考虑构建买入认购或者做多波动率策略（买入跨或宽跨式组合）。
　　在商品期权的领域中，沪铜（CU2312）在最近两周经历了空头趋势线下的弱势整合和波动，但从上周开始，它逐渐反弹并上升，然后进行了轻微的整合。在这一过程当中，先前的高点压力已经在其上方显现。期权的潜在波动性呈现出上升趋势，而其持仓量在PCR中呈现出轻微的调整。从整体角度观察，沪铜在本周的收盘时呈现出较为明显的上涨趋势，交易量也有所增加，这使得市场的信心得到了加强。从期权的角度来看，期权的持有量PCR已经下降到了历史上的一个相对较低的水平；关于流动性，本周市场流动性有所改善，但依然处于一个相对紧张的状况，市场流动性的风险相对较高。期权的变动性和它所隐含的波动率在历史进程中展现了相对较小幅度。沪铝在短期内表现出较大的压力和偏多的特点，但在价格上升之后，市场呈现出区间整合的趋势；从期权理论的角度出发，我们可以观察到，在PCR分析的有限范围内，期权的持有量呈现出一种偏向中性和偏空的调整趋势；在期权的波动性方面，其隐含的波动率以微小的波动作为结束，达到了历史上的相对较低水平。黄金在市场上的表现是在短时间内呈现出明显的多头上涨，随后在高位进行盘整；期权的持仓量通过PCR可以保持在历史相对高位；在波动方面，期权的隐含波动率在历史上的小幅度波动是相对较低的。铁矿石的市场走势呈现出一个偏向多头并突破上升的趋势；从期权的视角来看，期权的持仓量通过PCR进行了小幅调整，但仍然保持在一个相对较高的水平；在波动方面，期权的隐含波动率在较高的位置逐步减少。