上周市场延续反弹。主要指数均周度收涨，创业板指、科创50、中证1000等成长风格指数涨幅居前。资金方面，周五成交额重新回升至8000亿元以上，上周北向资金成交净买入5.56亿元，时隔4周后重回净买入。海外方面，在美联储议息会议宣布11月继续暂停加息、非农就业数据不及预期等因素影响下，美股三大指数上周反弹，十年期美债收益率下行至4.57%。
　　比值方面，行业板块方面，消费成长板块表现突出。中小成长板块受前期超跌以及产业周期影响，反弹力度相对偏强。持仓量方面，上周活跃度和成交量大幅抬升，周三开始突破20日净多单均线，并且尚未看到边际转弱的迹象。
　　估值指标来看，当前沪深300市盈率倒数-10年国债利率处于过去五年79%的分位点；沪深300股息率/10年国债利率处于过去五年81%的分位点。相对债市来说，股市依然具有性价比。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标2分，流动性指标3分，估值指标3分，市场情绪指标4分。期债方面，通胀指标7分，流动性指标8分，市场情绪指标9分。期限结构方面，主力合约IF、IH升水幅度变化不大，IC、IM贴水幅度缩窄。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.59%，主要收益来源分别为IH和IC多头持有。短周期信号持续回升，美债收益率和美元高位回落提供主要支撑，市场情绪和风险偏好在后半周也有所修复。长周期模型方面，尽管PMI数据低于预期，但信号绝对数值仍位于长期修复的通道，随着时间推进，利空影响递减。股指综合信号中性偏强。期债方面，受资金面影响小幅走强，持仓量在跷跷板作用下较为明显，十债净多单量周内先升后降，综合信号中性震荡。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储进一步超预期收紧政策。3、地缘政治风险超预期