本报告导读：
　　本周多家公司发布Q3业绩，11月家空内销排产同比由负转正，9月央空内销同比小幅下滑。
　　摘要：
　　本周多家公司发布Q3业绩。海信家电Q3营收同比+17.29%，归母净利润同比+106.49%。公司营收预计主要由家用空调和冰箱业务推动，家空内销和冰箱出口表现亮眼。公司业绩增长主要受家空和冰箱外销规模扩大以及原材料成本下降的影响。倍轻松营收同比+79.81%，归母净利润同比+0.31亿元。公司营收增长主要由线上高增推动，其中N5 Mini爆品推动抖音渠道表现亮眼。公司Q3毛利率提升明显，预计受到毛利率较高的爆品推动，同时也受益于供应链降本。
　　11月家空内销排产同比由负转正，外销排产同比延续增长。根据产业在线数据，2023年11月家用空调行业排产约为1062万台，较同期实绩-4%,10月同比-6%。其中，内销较同期出货实绩+8%，10月同比-7%；出口较同期出货实绩+11%，10月同比+19%。内销市场同比由负转正，出口同比延续增长。11月内销海信和奥克斯表现较好，出口奥克斯和海尔表现较好。
　　9月央空内销同比小幅下滑。根据产业在线数据，9月央空内销出货114.92亿元，同比-0.86%，8月同比-0.60%。央空内销海尔和美的表现较好，外销格力和海尔表现较好。9月内销市占率前三名为美的、格力和海信日立。海尔和美的内销市占率同比提升明显，美的和海信日立市占率环比有所提升。
　　投资建议：本周多家公司发布Q3业绩，11月家空内销排产同比由负转正，9月央空内销同比小幅下滑。多重地产政策提振市场信心，看好地产高关联度厨电板块和受益于地产复苏的白/黑电板块，中长期看好经济复苏下的成长品类。个股方面推荐研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（20.4X）、家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（11.2X）、激光显示技术龙头海信视像（13.5X）、线上打爆品初见成效、线下盈利能力有望恢复的倍轻松（136.9X）、解决摩飞国内商标使用权授权、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份（14.1X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（10.8X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（12.9X）、产品优化，发布银河星环高速电吹风新品的飞科电器（23.1X）、中央空调稳健发展，内销恢复弹性较强的小熊电器（19.3X）。
　　风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动