供应方面，11月西南地区产量下降，但新疆地区产量增长，需注意新疆地区产量提升或将弥补西南地区减量，产量或将高位震荡。
　　从需求的角度来看，金九银十已过，但预计在政策支持以及出口恢复的情况下，预计维稳，多晶硅需求量增加但价格承压，有机硅及铝合金预计维稳。多晶硅在高库存的压力下价格持续下跌，但目前硅片库存去化情况较好，部分二三线企业开始提升开工率，或将对多晶硅的库存去化和价格有支撑作用。从有机硅方面来看，11逐步进入消费淡季，后期或有部分企业考虑检修，整体开工和产量仍将维持高位小幅下降的趋势。关注需求是否在政策刺激下有支撑。
　　从成本端来看，11月西南地区工业硅枯水期成本重心将因电价上涨而上移约2000元/吨，此外近期碳质还原剂价格上行也对工业硅成本重心上移有正向作用。按云南地区成本区间上沿和四川地区成本区间下沿折合盘面约在13850-14250元/吨左右有成本端强支撑。
　　从平衡表的角度来看，11-12月进入枯水期，预计产量小幅下降，供需平衡将逐步收紧。
　　工业硅价格在成本支撑下较为坚挺，随着期现价差维持高位震荡，2401合约的买入经济性增加，盘面小幅上涨，基差收窄，短期仓单流出将增加现货市场工业硅供应，现货报价小幅松动。枯水期来临，近期西南地区因枯水期电价上调和限电，部分高成本产能和限电地区产能将关停减产，需注意新疆地区产量提升或将弥补西南地区减量，产量或将高位震荡。但需求端预计维稳，供需双稳的情况下，前期成本线多单可持有，等待供需平衡收紧
　　本周观点
　　前期多单可持有
　　月度观点
　　可考虑在13700-14000元/吨布局SI2401多单