本期投资提示：
　　行业观点：三季报多家企业超预期，叠加金九银十销量持续火热，基本面强劲，板块关注度持续较高；同时上周工信部出台《人形机器人创新发展指导意见》，机器人板块关注度有所回升，受益标的小鹏、拓普、双环等涨幅可观。我们认为后续依然以华为、理想产业链为主线条，同时市场有望逐渐预热小米及其产业链，建议关注。
　　三季报总结，产品升级、原材料降价及规模效应成超预期主要推手，但汇兑渐成拖累项。看好Q4销量进一步边际改善带来的经营兑现确定性。整车方面，Q3行业整体批发/零售表现亮眼，分别为675 /571万辆，同比+3%/+2%，环比+12%/+8%，其中Q3新能源乘用车批发销量再度冲高，达236万辆，同比+26%，环比+16%，渗透率达35%，出口市场也成为另一重要增长点，比亚迪、长城汽车等车企凭借降本、产品向上及出口等因素三季报表现亮眼；零部件方面，Q3行业景气度继续回暖，自主、新能源的崛起带动零部件市场进一步增长，海外需求稳定、运费下行也将利好出口企业，保隆科技、继峰股份、松原股份、瑞鹄模具、英搏尔等多家零部件企业三季报超预期。
　　UAW工会成员罢工结束。美国三大汽车巨头均与UAW达成协议，9月15日至今的罢工正式结束。此次罢工也成为美国近25年以来，持续时间最长的汽车行业罢工。和谈后UAW成员工资将快速增长。到2028年合同期结束时，汽车三巨头的多数工会工人年薪（不含加班费）将达到8.5万美元左右。罢工经过及谈判结果为美三大车企带来巨大经营压力。根据三大汽车巨头三季度财报，美国汽车工人罢工对Stellantis集团的净收入产生约30亿欧元（约32亿美元）的负面影响；福特汽车表示，为期41天的罢工导致公司损失了13亿美元，超过了第三季度12亿美元的净利润，由于罢工导致的损失，福特已撤回全年的业绩指引；罢工也给通用汽车带来财务压力，已使其损失约8亿美元。而提升时薪意味着劳动成本的增加。福特汽车首席财务官约翰·劳勒表示，工人在未来四年半内将加薪25%，这将使每辆车的人工成本增加850到900美元。
　　10月，新能源车企除埃安、深蓝、哪吒外环比普涨。11家新能源车企合计交付49.75万辆，环比+4%，销量持续提升。具体来看，2023年10月比亚迪销量30.18万辆，同比+39%；埃安销量4.15万辆，同比+38%；理想销量4.04万辆，同比+302%；小鹏销量2万辆，同比+292%；零跑销量1.82万辆，同比+159%；蔚来销量1.61万辆，同比+60%；深蓝销量1.55万辆，同比+90%；极氪销量1.31万辆，同比+29%；问界销量1.27万辆，同比+6%；哪吒销量1.21万辆，同比-33%；岚图销量0.61万辆，同比+138%。整体来看与上月情况相比，新势力车企交付继续爬升，月销环比增长。
　　投资分析意见：整车方面，研究框架的迭代提示我们应该重点关注华为（产业链）及理想，同时对强势品牌比亚迪也应报以更积极的态度。而智能化赛道上的小鹏、长安则有望成为下一轮的新焦点。零部件方面，伴随大盘情绪企稳+三季报多家企业超预期+十月汽车销量持续强劲，板块关注度进一步提高，后续看好华为M9的订单发酵，理想Mega预热，建议关注华为、理想产业链相关公司：新泉股份、星宇股份、科博达、保隆科技、瑞鹄模具、爱柯迪、川环科技、溯联股份、明新旭腾、松原股份等。
　　核心风险：部分环节供应链安全风险、终端需求复苏不及预期、原材料涨价超预期。