投资要点：
　　行情回顾。截至2023年11月3日，申万有色金属行业本周下跌0.62%，跑输沪深300指数1.23个百分点，在申万31个行业中排名第23名；钢铁行业本周下跌1.26%，跑输沪深300指数1.87个百分点，在申万31个行业中排名第29名。
　　截至2023年11月3日，本周有色金属行业子板块中，金属新材料板块上涨1.98%，小金属板块上涨1.92%，工业金属板块上涨0.31%，能源金属板块下跌3.59%，贵金属板块下跌4.22%。
　　有色金属&钢铁行业周观点
　　稀土及磁材。11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，提出到2025年，人形机器人创新体系初步建立，整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产，在特种、制造、民生服务等场景得到示范应用，探索形成有效的治理机制和手段。稀土永磁材料是机器人伺服系统中必不可缺的原材料，随着机器人利好政策加码，稀土及磁材板块有望重启上行通道。建议关注中国稀土（000831）、广晟有色（600259）及正海磁材（300224）。
　　贵金属。当地时间11月1日，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议上决定将利率维持在5.25%-5.5%的水平，符合市场预期。美联储11月暂停加息，一方面是考虑到债券收益率提升所带来的金融环境缩紧，另一方面则由于美国核心通胀水平已出现稳步下降，以及考虑到近期的巴以冲突。本周黄金价格在美联储暂停加息及地缘政治局势的影响下持续震荡。截至11月3日，COMEX黄金价格收于1999.90美元/盎司，COMEX白银价格收于23.34美元/盎司，上海黄金交易所黄金Au（T+D）价格收于476.47元/克。
　　钢铁。在特别国债的发行以及“一带一路”的推动下，钢材的需求有望得到一定提振。整体来看，第三季度钢铁行业上市公司业绩逐步改善，申万钢铁行业45家上市公司中，有35家在第三季度实现盈利，较第二季度多出两家，29家公司实现归母净利润正增长，较第二季度多出4家。截至11月3日，钢材综合价格指数(CSPI)收于108.37点，较上周末上涨0.87点；焦煤价格收于2167元/吨，较上周末下跌23元；焦炭价格收于2064元/吨，较上周末下跌65元；铁矿石现货价收于980.67元/吨，较上周末上涨31.67元。建议关注久立特材（002318）、华菱钢铁（000932）、中信特钢（000708）。
　　工业金属。截至11月3日，LME铜价收于8168.50美元/吨，LME铝价收于2256.50美元/吨，LME铅价收于2172.50美元/吨，LME锌价收于2515.50美元/吨，LME镍价收于18195美元/吨，LME锡价收于24390美元/吨。建议关注紫金矿业（601899）、神火股份（000933）。
　　风险提示：宏观经济波动风险、境外投资国别风险、安全生产风险、环保风险、原材料和能源价格波动风险、在建项目进程不及预期、行业竞争风险。