【金融工程】券商金股解析月报（2023年11月）——金融工程定期-20231101
　　魏建榕（分析师）证书编号：S0790519120001 |高鹏（分析师）证书编号：S0790520090002
　　11月份券商金股特征解析
　　11月份宁德时代、山西汾酒、金山办公、恺英网络、石头科技、牧原股份、神州数码等金股推荐次数靠前。11月份券商金股已经陆续发布，我们统计了全市场42家券商发布的金股，去重后金股数量合计为293只。我们按照相对上月是否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，11月份推荐次数靠前的金股为：宁德时代（9次）、山西汾酒（5次）、金山办公（5次）、恺英网络（5次）、石头科技（5次）等；在新进金股中，11月份推荐次数靠前的金股为：牧原股份（3次）、神州数码（2次）、伟星新材（2次）、卡莱特（2次）、东睦股份（2次）等。
　　11月份医药生物、电子、机械设备、计算机等行业金股数量占比靠前。11月份金股权重靠前的行业分别为：医药生物（11.5%）、电子（9.2%）、机械设备（7.9%）、计算机（7.7%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：医药生物（+2.1%）、食品饮料（+2.0%）、有色金属（+1.8%）；权重减少最多的行业为：轻工制造（-2.3%）、纺织服饰（-1.7%）、计算机（-1.3%）。
　　11月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升。我们按月统计了金股行业内加权市值分位和估值分位水平。可以发现，11月份券商金股的市值水平下降，估值水平上升，表明11月份券商金股转向成长风格。
　　10月份券商金股绩效回顾
　　10月份券商金股组合整体收益率为-2.7%，2023年以来收益率为-6.3%。全历史区间来看，全部金股组合年化收益率为15.5%，收益表现显著优于沪深300指数和中证500指数。其中，新进金股组合收益表现优于重复金股组合。全部金股、新进金股、重复金股组合10月份收益率分别为-2.7%、-1.8%、-3.4%，2023年以来收益率分别为-6.3%、-2.2%、-9.2%。
　　10月份恒润股份、博瑞医药、强力新材、润达医疗、力芯微等金股收益率排名靠前。我们统计了月度收益排名前十的金股明细，其中：恒润股份、博瑞医药、强力新材、润达医疗、力芯微等金股月度收益靠前，10月份收益率分别为65.2%、47.8%、38.8%、38.3%、34.4%。
　　开源金工优选金股组合
　　开源金工优选金股组合10月份收益率为-1.0%。全历史区间内，优选金股组合年化收益率为25.4%，收益表现优于全部金股组合。优选金股组10月份收益率为-1.0%，2023年以来收益率为12.4%。
　　11月份开源金工优选金股组合持仓明细：杭州银行、三生国健、浙江鼎力、百润股份、玉龙股份、盐津铺子等个股业绩超预期排名靠前。
　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。