事件：潮宏基发布23Q3财报。
　　营收端：收入端保持较高增速。2023Q1-Q3整体营收44.99亿元，同比增长33.07%。分季度来看，公司2023Q1/Q2/Q3营收15.24亿/14.82亿/14.93亿元，同比增长21.59%/60.96%/23.72%。
　　利润端：2023Q1-Q3归母净利3.13亿/+33.28%，归母净利率6.96%/+0.01pcts；其中2023Q3归母净利润1.04亿/+23.40%，归母净利率6.99%/-0.02pcts.
　　门店：前三季度潮宏基珠宝加盟店净增203家，公司总店数达到1631家.其中皮具门店318家，珠宝门店1313家；分运营方式看，1235家代理，396家自营。此外，公司与力量钻石合资公司“生而闪曜”旗下品牌Cevol线下体验店已于9月20日在上海BFC外滩金融中心正式开业。
　　产品：年内推出的“花丝风雨桥”、“花丝云起”、“花丝圆满”、“花丝浪潮”等非遗花丝系列珠宝广受好评，逐渐成为潮宏基的旗帜性产品。
　　毛利率端：毛利率有所下滑，但净利率保持稳定。公司2023Q1-Q3毛利率26.75%，同比下降4.02pcts；其中2023Q1/Q2/Q3毛利率为28.03%/25.73%/26.45%，同比下降3.23pcts/7.17pcts/2.17pcts。
　　费用端：销售费用率明显下降。2023Q3销售费用率12.55%/-3.08pcts,管理费用率2.40%/+0.50pcts,研发费用率1.06%/-0.05pcts，财务费用率0.56%/+0.08pcts。
　　现金流：现金流同比改善。2023Q1-Q3公司经营活动产生的现金流量净额4.86亿元，去年同期为4.28亿元。其中2023Q3经营活动产生的现金流量净额1.16亿元，去年同期为0.25亿元。
　　盈利预测与估值：综合预计公司2023-2024归母净利润4.08/5.02亿元，对应当前14x/11xPE。
　　风险提示：金价波动风险、渠道拓店不及预期、新品销售不及预期