公司发布2023年三季报。2023Q1-Q3公司实现总营收959.11亿元，同比10.02%；实现归母核心利润46.74亿元，同比+17.44%。分季度看，2023年Q3新奥股份实现营收287.42亿元，同比-14.10%；实现归母核心利润15.05亿元，同比-3.50%。
　　增持新奥能源，持股比例达33.39%。公司通过全资子公司新能香港增持控股子公司新奥能源股份。截至2023年9月30日，新能香港已增持新奥能源股份849.87万股，合并此前已持有的36917.55万股，共持有新奥能源股份37767.42万股，占其已发行股份总数的33.39%。
　　转让新能矿业，优化产品结构。公司计划将持有的新能矿业100%股权转让给凯鸿科技。2023年10月19日，公司协助凯鸿科技办理完成新能矿业100%股权的工商变更登记，换发新的营业执照。公司不再持有新能矿业股权。新能矿业在鄂尔多斯地区拥有王家塔煤矿采矿权，主要从事煤炭生产与销售，本次股权转让有助于公司进一步有效聚焦天然气主业，优化资产结构，符合公司成为天然气智能生态运营商的发展战略。
　　向好买气公司提供有息借款，助力好气网平台建设。好买气为公司全资子公司新奥天津直接控股51%的控股子公司，主要业务是建设好气网平台，聚焦天然气业务核心场景打造智能产品，面向工商业客户、城燃分销商、管网运营商、资源商、贸易商等关键场景角色提供智能能力。公司计划向好买气提供有息贷款8160万元，帮助其提升产品智能能力，打通城燃类及贸易类产品闭环，完善智能模型算法，有效聚合天然气客户需求，从而促进好气网业务发展。
　　盈利预测与投资评级。我们预计公司2023~2025年公司归母利润分别为61亿元、76亿元、90亿元，EPS分别为1.97元、2.46元、2.90元。参考可比公司估值水平，给予其2023年11-13倍PE，对应合理价值区间为21.67-25.61元，维持“优于大市”投资评级。
　　风险提示。项目建设进展不及预期；产品价格大幅波动；汇率大幅波动。