文章要点
　　★近期策略观点
　　——走出底部的两种路径：路径一：增量资金入场，打破负反馈；路径二：若没有强力的增量资金支持，则需要市场预期自发性的修正、反转。
　　——当前逐步走出底部的条件正在具备：1、从增量资金的角度，政策性资金已在入场，外资也有回暖迹象；2、从预期修复的角度，越来越多的积极信号已然明朗：1）首先，本轮经济的底部已经确认；2）与此同时，增发万亿国债指向政策仍在继续发力。
　　——综上来看，不管是从增量资金入场打破负反馈的路径来看，还是从预期自发性的修正、反转的路径来看，当前市场各项积极信号均在不断累积。因此，我们倾向于认为，四季度市场在当前的底部区域有望迎来修复机会。
　　——关注三大方向：进攻高景气，红利低波为底仓，布局库存周期。1）关注“118中观景气框架”中景气度较高、边际提升明显的行业。一方面，关注近期受益于政策推动、基本面改善的周期、消费等价值板块的修复机会；另一方面，继续把握高景气成长等。2）经济仍处于弱复苏状态、外围扰动尚存，建议仍以中长期确定性应对短期不确定性，布局红利低波类资产，重点关注石油石化、运营商、保险、电力和交运。3）布局顺周期，关注库存周期领先的细分行业，主要包括可选消费板块，即家用电器、汽车、轻工制造等；TMT板块以及军工电子、装修建材、化学纤维等。
　　★根据各行业推荐，我们精选了2023年11月的金股组合：菲利华、东方雨虹、长城汽车、春秋航空、恒瑞医药、药明康德、金山办公、广钢气体、中瓷电子、华泰证券。（标的按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序，不代表推荐先后顺序）。
　　——同时，根据行业推荐，我们精选并调整了11月的成长组合和价值组合。
　　成长组合包括：松井股份、罗曼股份、迈瑞医疗、长盈精密、长电科技、中际旭创、天孚通信、果麦文化、宣亚国际、恺英网络；
　　价值组合包括：山煤国际、华能国际、宁德时代、河钢资源、万华化学、泸州老窖、海信视像、华东医药、首旅酒店、报喜鸟。
　　风险提示：本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。