核心观点
　　甲醇：步入2023年10月以来，由于国内甲醇供需预期转弱，叠加成本支撑逻辑崩塌。在基本面偏空因素压制下，主力2401合约呈现震荡下行的走势，期价自2484元/吨一线下跌至低点2368元/吨附近才暂时止跌企稳。同时1-5月差快速走低，自节前的90元/吨回落至60元/吨。目前来看，国内甲醇供应压力逐渐增加，下游需求驱动减弱，预计后市甲醇2401合约依然面临承压。
　　对于2023年11月国内甲醇期货市场而言，我们认为，从宏观面的角度来讲，美联储或延长目前高利率的环境。这意味着全球高利率持续时间可能更久，市场博弈的重点将逐渐从“higher”转向“longer”。美元指数和美债收益率全线走高，这对以美元定价的大宗商品期货等资产价格形成利空影响。转向国内市场，三季度经济数据略好于预期，表明前期政府出台的利多政策开始释放效果，中长期需求预期有所改善，不过四季度步入季节性消费淡季，需求驱动力量减弱。未来国内宏观层面依然处在强预期与弱现实的博弈状态。
　　转向甲醇基本面来看，由于国内甲醇装置在10月中下旬重启项目较为集中，供应压力稳步增强。同时外部进口依然维持偏高水平，叠加下游需求改善乏力，旺季趋于尾声。在供需基本面预期转弱的背景下，预计后市甲醇2401合约料维持震荡偏弱的走势，可关注1-5反套机会