纸浆期货主力合约上周继续走弱，跌幅较大。进口针叶浆周均价6276元/吨，较上周下跌1.57%，由涨转跌；进口阔叶浆周均价5561元/吨，较上周下跌2.28%，由涨转跌。
　　国庆过后纸厂继续挺价，不过需求承接能力减弱，最近两周纸厂开工环比回落，成品纸继续提价驱动不足。海外浆厂报价偏强，亚太森博阔叶浆已完成10月份接单，宣布封盘，根据Fastmarkets消息，上周加拿大和北欧NBSK价格则分别持平于750-780美元/吨和715-735美元/吨，漂阔浆市场，Arauco和Suzano均计划提涨50美元/吨，10月南美漂阔浆价格收于570-590美元/吨。国内港口木浆库存10月前两周增加，上周大幅下降。供应方面，对中国发货量及中国木浆进口量维持高位，在新产能投产之下，四季度进口量仍可能进一步上升。
　　整体看，国内纸浆现货市场供需双强，今年以来需求好于预期，但成品纸备货影响减弱后，提价空间有限，纸浆在高供应之下，上涨驱动减弱，且在美债利率上涨及海外地缘政治影响下，同样面临估值层面的压力。
　　三季度以来上涨趋势可能结束，但内需较强，加上国内政策积极，纸浆重回前低的概率偏低，四季度震荡区间上移，短期以回调思路对待。