投资要点
　　新能源汽车：本周，宁德时代公告，中城大有与宁德时代签署战略合作协议，“十四五”和“十五五”期间，双方将达成100亿元级储能项目战略合作；其中“十四五”期间，双方合作规模将不低于3.5GWh。国轩高科披露《关于建设密歇根州电池材料项目的提示性公告》，公司拟在密歇根州投资建设电池材料项目，规划用地约276.37英亩（约1.12平方公里），建设周期为拟自项目开工之日起至2031年12月31日，计划与第三方战略投资者合作共同投资23.64亿美元（约合人民币173.02亿元）。Stellantis集团宣布计划投资约15亿欧元（约合116亿元人民币）以获取零跑汽车约20%的股权，并获得零跑汽车董事会的2个席位，此外，Stellantis集团和零跑汽车将以51：49的比例成立一家名为“零跑国际”的合资公司。亿纬锂能第三季度实现营业收入125.53亿元，同比增长34.16%；归属于上市公司股东的净利润12.73亿元，同比下降2.53%，环比增长26%。容百科技第三季度营业收入为56.8亿元，同比减少26.49%；归属于上市公司股东的净利润约为2.37亿元，同比增长29.88%。预计待碳酸锂价格逐步企稳后，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。
　　新能源发电：根据InfoLink Consulting数据本期硅料价格主要反应上周四至本周三残存订单的价格范围和下跌趋势，真正落定后的最新成交价格仍需时间发酵，但是预期下跌幅度将较为可观。本周硅片成交价格大幅滑落，P型部分，M10,G12尺寸成交价格落在每片2.55-2.6元与3.45元人民币左右。N型部分，M10尺寸落在每片2.6元人民币，G12尺寸也对应下跌，全片价格落在每片3.5元人民币附近。本周主流尺寸电池片价格大幅下跌，P型部分M10,G12尺寸电池片主流成交价格纷纷落在每瓦0.5-0.53元与0.52-0.53元人民币左右，跌幅来到15-18%不等，此外，当前观察成交范围呈现扩大，多数厂家转以接代工的方式维持产线运作。本周单玻均价约下滑至1.1-1.13元人民币。一线厂家新签订单仍在下滑1.05-1.1元人民币。中后段厂家单玻平均价格部分僵持每瓦1.1-1.13元人民币，价格控制已逼近成本线。海外价格也将持续受到冲击，预期11月中国出口执行价格约每瓦0.12-0.135元美金（FOB），亚太地区执行价格约0.12-0.13元美金。印度本地组件平均价格约每瓦0.2-0.24元美金。欧洲近期现货价格约在每瓦0.11-0.135欧元，价格有开始趋稳的迹象。N型价格仍持续受到PERC冲击、需求转换等因素影响，N型TOPCon组件价格约每瓦1.08-1.23元人民币之间，海外价格与PERC溢价约0.7-0.8美分左右。HJT组件价格波动较小，国内价格约在每瓦1.3-1.45元人民币之间，低效组件价格每瓦1.3-1.35元人民币的价位。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面，根据国家能源局数据，1-9月风电新增装机33.48GW，同比+74.01%，其中9月新增4.56GW，同比+47.10%。海风的限制性因素逐渐消除，国内多地海风密集核准，广西启动13.4GW深远海海上风电前期工作咨询服务项目招标，山东招远外海2.6GW海上风电项目列入规划，关注海风起量及产业链海外订单释放。根据GWEC发布《2023年全球海上风电报告》，到2032年底，海上风电总装机容量将达到447GW。2023北京国际风能大会暨展览会（CWP 2023）期间，十多家风电整机商发布新品，大型化趋势显著，除了聚焦风机产品本身外，本届风能展提及最多的是产业链安全问题和“风电出海”问题。当前风电正处旺季，风电产业链23年量利修复可期，海上+海外市场有望提升板块估值。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、恒润股份、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。
　　储能与电力设备：国家发改委印发《电力需求侧管理办法（2023年版）》，到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%—5%，其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40%的省份达到5%或以上；到2030年，形成规模化的实时需求响应能力，结合辅助服务市场、电能量市场交易可实现电网区域内需求侧资源共享互济。1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5538亿元，同比增长41.1%；电网工程完成投资3287亿元，同比增长4.2%。基建补短板，拉动内需稳增长，电网保供与消纳刻不容缓，今年以来电改政策持续出台，电力现货市场与需求侧响应强化。充电桩政策持续给力，下沉市场与海外共振，关注储能、电网智能化及配网升级改造等方向。建议关注：金冠股份、