10月22日至10月28日，汽车板块整体上涨（+4.6%），其中SW商用载货车指数涨幅明显（+18.8%）。四季度万亿国债拟投向灾后重建，刺激水利基建，将会对重卡行业形成实质性的利好。叠加上重卡行业逐步复苏及出口快速增长，未来重卡产业链仍然具有较好的投资机会，特别是在天然气相对柴油具有更好经济性情况下，天然气重卡产业链将长期受益。维持行业“推荐”投资评级。
　　市场与板块行情回顾
　　本周CS汽车（+4.6%）。本周（10月22日至10月28日）上证A股涨跌幅为1.2%，深证A股涨跌幅为2.7%，创业板涨跌幅为1.7%。本周市场板块上涨居多，其中上涨幅度较大的板块有CS农林牧渔（+5.3%）、CS汽车（+4.6%），下跌幅度较大的板块有CS通信（-2.0%）、CS煤炭（-1.0%）。
　　汽车产业链各板块行情：本周汽车板块整体上涨。上涨幅度最大的板块为商用车板块（+14.8%），其中商用载货车周涨幅为+18.8%。其他上涨的板块中，汽车零部件板块周涨幅为+4.0%。汽车服务板块周涨幅为+3.2%。乘用车板块周涨幅为+2.7%。摩托车及其他板块周涨幅为2.5%。
　　个股行情回顾
　　汽车板块个股：本周汽车板块个股上涨居多。其中，涨幅居前的个股有鹏翎股份（+53.6%）、常青股份（+46.0%）、天龙股份（+43.8%）、宁波高发（+42.4%）、江淮汽车（+38.5%）。跌幅居前的个股有晋拓股份（-17.5%）、欣锐科技（-13.0%）、浩物股份（-12.3%）、奥福环保（-9.0%）、春风动力（-6.8%）。
　　重点覆盖个股：本周重点覆盖的股票上涨居多。上涨幅度较大的个股有长安汽车（+11.8%）、银轮股份（+7.0%）、秦安股份（+6.1%）、宇通客车（+5.6%）；下跌幅度较大的个股有旭升集团（-5.7%）、道通科技（-4.5%）。
　　上市新车回顾：10月新车包括上汽智己LS6、哪吒X、高山DHT-PHEV、长安启源A05、极越01等。预计阿维塔12、比亚迪豹5、华为奇瑞合作智选车智界S7将于11月上市，华为赛力斯合作智选车问界M9将于12月上市。车型推陈出新，多款新车四季度压轴登场。
　　本周行业动态：10月24日消息，四季度万亿国债拟投向灾后重建，刺激水利基建，将会对重卡行业形成实质性的利好；10月24日，广汽三菱迎来重组，广汽集团推动新能源事业加速跑；10月24日，哪吒汽车在印尼上市新车、在马来批量交付，自主出海加速推进；10月26日，Stellantis集团15亿欧元入股零跑汽车，共同组建“零跑国际”合资公司。
　　投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、长安汽车、长城汽车、上汽集团等；商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力等；零部件方面看好具备成本、产品优势优质企业，重点推荐继峰股份（乘用车座椅）、旭升股份、文灿股份、爱柯迪、嵘泰股份、美利信（一体化压铸、轻量化）；关注卡位智能化、电动化趋势的头部企业，重点推荐福耀玻璃（天幕玻璃、HUD），保隆科技（空气悬架、传感器），伯特利（线控制动、电动尾门），星宇股份（LED大灯），德赛西威（智能座舱、智能驾驶）等。
　　风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。