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　　1.前中央财政将在2023年四季度增发2023年国债10000亿，作为特比国债管理，全部向地方政府转移支付用于防灾相关建设。
　　2.中美经济工作组以视频方式举行第一次会议，应美国国务卿布林肯邀请，外交部长王毅将于10越26日至28日访问美国。
　　焦煤：
　　现货暂稳，期货反弹。沙河驿蒙古主焦煤报2140元/吨(-0)，京唐港山西产主焦煤报2480(+0)，现货暂稳。活跃合约报1821元/吨(+35)。基差+339元/吨(-35)，1-5月差102元/吨(+20.5)。
　　供给恢复，需求回落。110家洗煤厂开工率报74.70%(+1.69)，230家独立焦企生产率报75.16%(-0.66)。
　　上游累，下游去库。矿山库存报205.46万吨(+6.44)，洗煤厂精煤库存116.89万吨(+11.95）。247家钢厂库存737.81万吨（-0.76)，230家焦企库存795.17万吨(-13.19)。港口库存204.87万吨(+12.78)。
　　焦炭：
　　现货暂稳，期货反弹。天津港准一级焦报2340元/吨(+0)，活跃合约报2462.5元/吨(+43.5)。基差66.98元/吨(-43.5)，1-5月差79.5元/吨(-0.5)。
　　供给收紧，需求持平。230家独立焦企生产率报75.82%（-0.93），247家钢厂产能利用率报90.73%(+0.11)，铁水日均产量242.73万吨（+0.29）。
　　上下游均去库。230家焦企库存41.44万吨（-0.09），247家钢厂库存559.51万吨（-1.48），港口库存188.45万吨（-6.1）。
　　策略建议：
　　宏观层面，国外巴以冲突升级，原油上涨。中美高层近期交流频繁，11月在美国举办APEC会议，双方可能进一步深入沟通。中美的交流一方面有望给近期紧张的地缘环境降温，另一方面则可能刺激出口。国内方面，中央财政增发特别国债，且全部转移给地方政府，有利于增加固定资产投资，减轻地方政府化债压力。11月初，澳大利亚总理访华，届时铁矿特别是焦煤的进口增加预期将上升。
　　产业层面，铁水产量在连续三周回落后上周环比持平，负反馈未能进一步演化。焦炉产能利用率加速下滑，焦炭供给收紧。焦煤方面，蒙煤通关有所回升，四季度属进口下滑时间段，蒙煤进口难以大幅回升。但俄罗斯、美国及加拿大九月进口增加，或可抵消蒙煤的增量。国内洗煤厂开工维持正常水平，焦煤供给逐步恢复至偏宽松水平。
　　近期宏观利好频发，加上股票市场情绪回暖，对期货市场也有溢出效应。从目前可得信息来看，增发国债主要是用于地方政府防灾救灾基建投资，至于是用于偿还前期债务还是形成新的项目有待跟踪确认。当下市场情绪较为乐观，近期可能市场情绪仍有一定发酵空间，但基本面仍未看到好转迹象。另外，澳大利亚总理访华也可能会对焦煤产生利空。因此，操作上不建议做多，观望为主。焦炭供需格局仍由于焦煤，且此优势在四季度将进一步扩大，故多01炼焦利润头寸仍可持有。
　　风险提示：煤矿安全事故（上行风险）、巴以冲突扩大（下行风险）