股指：
　　【品种观点】
　　在上市公司密集回购的利好鼓舞下，周五两市主要指数单边上涨，均收出长阳，历史大底大概率已出现。行业与主题ETF中涨幅居前的是创新药ETF、电池ETF基金、疫苗ETF，跌幅居前的是电信ETF、软件龙头ETF、云计算ETF。中证1000指数收5907点，涨126点，中证500指数收5492点，涨93点，上证指数收3018点，涨29点，沪深300指数收3562点，涨48点，科创50指数收862点，涨13点。两市板块指数中涨幅居前的是创新药、医药、食品饮料、医疗保健、锂矿指数，跌幅居前的是保险、华为鸿蒙、东数西算、信创、软件服务指数。10月截至25日，共有275家公司发布回购预案，这一数据超过9月同期的3倍。26日盘后，共有83家公司发布回购相关公告，其中39家公司发布回购预案，同期有44家公司密集发布回购进展公告；其中宁德时代和格力电器回购金额最高均可达30亿元。至10月25日，今年地方政府债券发行规模达到8.2万亿。这是地方债年度发行规模首度迈上8万亿的关口。华夏基金、华泰柏瑞基金、易方达基金3家基金公司申报的第二批上证科创板100ETF产品正式获批，即将于近期发行上市。国家能源局正式豁免分散式风电项目电力业务许可，该文件推出意味着将分散式风电松绑，降低审批难度，促进分散式风电开发积极性。极兔速递在港交所挂牌上市，极兔是继顺丰、京东物流、中通、申通、圆通及百世后，又一家上市物流企业。韩国政府近日决定，对有两个及两个以上子女的基层公务员在晋升时予以额外加分。这意味着，如果两名基层公务员总分持平，那么多子女的公务员将被优先考虑。美国能源情报署（EIA）数据显示，美国最近四周的平均石油产量已攀升至1320万桶/日，为1983年以来的最高水平。周五晚道指下跌1.12%，纳指上涨0.38%。后市研判：上市公司密集回购鼓舞市场，产业底已形成。中美金融工作会议召开，外部环境趋于稳定，外需开始回暖。历史大底大概率已经出现。加沙形势加速恶化，外部势力大概率被陆续卷入，中东局势大概率螺旋式升级。9月产成品存货同比增速为3.1%，显示经济处于被动补库存状态。进口数据中铁矿石、纸浆处于高位，表明内需投资和消费继续改善。泛AI持续向千行百业深度渗透，对泛AI板块保持中线乐观。政策激活股市的决心和意志已充分显现，历史大底大概率已经出现，全面看多股市，全面看多四大股指期货合约，行业与新兴产业主题ETF轮动。
　　投资建议：历史大底大概率已经出现，全面看多股市，全面看多四大股指期货合约，行业与新兴产业主题ETF轮动。
　　【操作建议】
　　政策激活股市的决心和意志已充分显现，历史大底大概率已经出现，全面看多四大股指，行业与新兴产业主题ETF轮动。
　　【利多因素】
　　支持民营经济发展政策鼓舞市场；海外资本向中国转移；美国加息进程基本结束；
　　 【利空因素】
　　俄乌战争持续；美国衰退加速；日本央行上调收益率曲线控制区间；
　　 【风险因素】
　　美欧经济金融危机。