本周北美/中国台湾算力个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为英伟达（-2.14%）/亚马逊（+2.05%）/甲骨文（-0.84%）/谷歌A（-2.89%）/应用光电（+1.88%）/谷歌A（-9.90%）/Meta（-3.86%）/微软（+0.96%）/超威半导体（-5.28%）。台股方面，本周涨跌幅分别为纬创（-5.61%）、广达（-9.48%）、英业达（-5.95%）、神达（-3.77%）、欣兴电子（-3.65%）、金像电（-10.47%）。
　　本周申万电子细分行业普涨。本周涨跌幅分别为半导体（+1.64%）/其他电子Ⅱ（+2.55%）/元件（+3.21%）/光学光电子（+1.72%）/消费电子（+2.66%）/电子化学品Ⅱ（+3.33%）。
　　小米新机发布，消费电子回暖确定性趋强。10月26日，小米召开发布会，小米14系列落地，产品创新亮点众多，搭载了一块龙晶玻璃（抗跌落性能提升10倍，耐划性提升1.32倍；处理器采用骁龙8 Gen3；系统为澎湃OS，以人为中心，构建人车家全生态；屏幕为C8材质OLED屏幕，峰值亮度达3000nit（超过iPhone15 pro max）；摄像方面搭载徕卡Summilux镜头等；钛合金中框方面，小米14Pro钛金属特别版配备钛合金中框，成本是铝合金十倍。存储方面，通过改进使256GB芯片扩容8GB。我们认为，伴随新机逐步发布，消费电子市场回暖已趋于确定，建议关注产业链前期超跌个股，同时关注技术创新节点。
　　存储涨势持续，关注投资机遇。三星公布Q4存储官价，涨幅达到10%-30%。根据芯存社，近日三星向客户公布Q4官价，Mobile DRAM合约价季涨幅预估将扩大至11-25%，其中LP4X主流配置涨幅11%左右，新一代旗舰机主流配置LP5X涨幅达到25%；NANDFlash方面，UFS4.0涨幅约2%左右，eMCP、uMCP涨幅不等，平均涨幅20%以上，最高6448涨幅高达66%。我们预计伴随原厂维持缩减产出和惜售的供给策略，以及需求端逐步好转，存储价格涨势或将延续至明年H1。
　　建议关注个股：海外算力主线：工业富联/沪电股份。消费电子主线：【消费电子】蓝思科技/舜宇光学/水晶光电/传音控股/立讯精密/领益智造/欧菲光/大族激光等；【PCB】东山精密/生益科技等。国产替代主线：【设备】中微公司/北方华创/拓荆科技/精测电子；【零部件】茂莱光学/英杰电气/富创精密/福晶科技；【材料】沪硅产业/鼎龙股份/兴森科技等；【存储】江波龙/德明利/兆易创新/东芯股份/普冉股份。
　　风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。