行情回顾。本周通信行业（申万）下跌了1.86%，跑输沪深300指数涨幅（1.48%）3.34个百分点，跑输创业板指数涨幅（1.74%）3.60个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了22.99%，跑赢沪深300指数涨幅（-7.99%）30.97个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-17.76%）40.75个百分点。本周通信行业涨幅（-1.86%）在所有一级行业中排序第二十七，全年涨幅排序第一。截至本周末，通信行业（申万）估值PE-TTM为27.79，同期沪深300 PE-TTM为11.14，创业板指数PE-TTM为28.48。本周通信板块涨幅前五分别为中贝通信（+31.1%）、三维通信（+30.8%）、立昂技术（+21.6%）、润建股份（+19.6%）、通宇通讯（+14.7%）；本周通信板块跌幅前五分别为华星创业（-43.3%）、新易盛（-11.4%）、鼎信通讯（-11.1%）、天孚通信（-10.6%）、中兴通讯（-10.4%）。
　　“G60星链”计划于2021年提出，意指互联网卫星集群。2021年11月8日第四届中国国际进口会期间，上海松江区、杭州、嘉兴、金华、苏州、湖州、宣城、芜湖、合肥九城市联合发布了“G60星链”计划，合力打造以“G60星链”为龙头的卫星互联网集群。11月26日，“G60星链”产业基地启航仪式在松江举行。该项目由松江区、联和投资、临港集团三方共同打造。“G60星链”计划意指互联网卫星集群，围绕卫星装备制造主链条，推进卫星互联网领域高端资源的集聚、整合和优化，构建规模化高端制造、卫星网络运营、相关产业衍生培育孵化等协同的多层次产业布局形态，着力打造产业标杆。
　　“G60星链”实验卫星完成发射并成功组网，未来发射节奏稳定。2023年7月25日，上海市松江区委书记程向民表示“G60星链”实验卫星完成发射并成功组网，一期将实施1296颗，未来将实现12000多颗卫星的组网。据“G60星链”计划实施的核心企业上海垣信卫星科技有限公司透露，预计将于2024年开始批量发射“G60星链”计划第一批次卫星，建设周期为2024至2027年。根据垣信公司发射规划，每次发射任务将以1箭18星方式进行，在2025年底前完成648颗GEN1卫星发射任务，在2026~2027年完成后续648颗GEN2卫星发射任务。
　　“G60星链”计划逐步升空，相关产业链标的有望核心受益。随着卫星互联网技术标准的进一步标准化，受益于“G60星链”计划卫星的逐步发射，卫星产业链有望迎来发展新机遇。卫星产业链上游主要包括卫星制造、卫星发射、地面设备制造，中游主要包括卫星运营及服务，下游主要根据用户群体进行分类，包括海上、航空、陆地、M2M、政府等各类用户，使用场景包括偏远地区宽带连接、海上与航空宽带连接、政府应急通信、卫星物联网等。“G60星链”计划着意打造低轨宽频多媒体卫星星座，伴随未来一万两千多颗卫星的逐步发射，产业链相关标的有望核心受益。建议重点关注上海瀚讯、盛路通信、航天环宇、铖昌科技、中国卫通、震有科技、创意信息。
　　通信行业持续跟踪公司：
　　运营商重点推荐中国电信、中国移动、中国联通；设备商建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络，重点推荐共进股份；光模块光器件光芯片建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技；光纤光缆建议关注长飞光纤、亨通光电、中天科技；IDC建议关注奥飞数据、光环新网、科华数据；物联网模组重点推荐广和通、移为通信，建议关注威胜信息；控制器重点推荐拓邦股份、和而泰；卫星通信重点推荐铖昌科技；军工通信重点推荐七一二、上海瀚讯；会议系统重点推荐亿联网络；5G消息重点推荐梦网科技；通信网络管维建议关注润建股份。
　　风险提示：宏观经济下滑风险，“G60星链”计划发射不及预期，市场竞争加剧。