事件：公司10月26日晚发布《2023年三季度报告》，公司实现营业收入54.87亿元，同比上升24.1%；归属上市公司股东的净利润3.34亿元，同比上升0.8%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.11亿元，同比上升2.8%。
　　公司实现EPS（基本）0.36元。
　　1、下游大项目捷报频传，基本盘市占率持续提升、新业务动力十足单季度来看，2023Q3，公司实现营业收入18.89亿元，同比上升22.9%，环比下降3.3%；归母净利润1.41亿元，同比上升8.2%，环比上升25.7%；扣非归母净利润1.26亿元，同比上升4.7%，环比上升12.1%。
　　2023Q1-Q3，家用电器业务板块实现营业收入34.62亿元，同比增长23.87%，市场占有率持续提升；汽车电子业务板块实现营业收入3.49亿元，同比增长75.39%，项目放量速度较快。根据公司公众号统计，近期公司接连中标多个亿元级大项目，包括中标金额达数亿元的汽车电子巨头新产品项目（项目周期为8年）、合同金额达数千万元的天幕控制器项目、产值约2.5亿元的洗衣机相关项目（项目周期为5年）等。
　　2、规模效应下盈利能力稳步提升，加强管理夯实经营质量
　　2023Q3，控制器板块实现营业收入18.83亿元，同比增长23.4%，主要系公司客户订单交付增加及新客户、新项目订单增加；归母净利润1.46亿元，同比增长14.6%。随着控制器板块收入规模不断增长，规模效应下盈利能力稳步提升，2023Q3控制器板块毛利率已回升至18.9%（2023Q2: 17.5%; 2023Q1:15.9%）、净利率已回升至7.8%（2023Q2: 4.8%; 2023Q1: 4.7%）。
　　公司加快库存消化速度，合理控制库存节奏，加速存货周转，2023Q3期末存货账面价值相较于年初减少1.87亿元，整体库存水位持续下降。与此同时，公司加强现金流管理，加大销售回款力度，2023Q1-Q3经营活动现金流量净额同比增长38.46%，不断夯实经营质量。
　　毛利率方面，2023Q1-Q3，公司销售毛利率为18.83%，同比上升0.06个百分点。单季度来看，2023Q1/Q2/Q3公司毛利率分别为17.26%、19.97%和19.03%。2023Q3销售毛利率同比上升0.13个百分点，环比下降0.94个百分点。公司加大客户服务力度，提升服务品质，积极抢占市场份额；同时，受到出口业务盈利能力提升的影响，公司第三季度毛利率同比略有增长。后续，随着产品交付起量，产能利用率持续提升，毛利率将得到进一步提升。
　　净利率方面，2023Q1-Q3，公司归母净利率为6.09%，同比下降1.41个百分点。单季度来看，2023Q1/Q2/Q3公司归母净利率分别为4.97%、5.73%和7.45%。2023Q3归母净利率同比下降1.01个百分点，环比上升1.72个百分点。
　　3、加大运营投入背景下综合费用率短期提升
　　2023Q1-Q3，公司综合费用率（销售+管理+研发+财务）为11.89%，同比上升1.95个百分点。其中，①销售费用为1.06亿元，同比上升31.3%，销售费用率为1.93%，同比上升0.10个百分点，主要系报告期公司市场开拓、新客户和新项目增加，对应的销售人员工资、市场开拓费用增加，同时股权激励产生的股份支付费用增加所致；②管理费用为2.20亿元，同比上升37.5%，管理费用率为4.01%，同比上升0.39个百分点，主要系报告期公司为满足未来战略落地的需要，持续进行管理能力的提升，对应的管理人员工资及管理的持续投入增加，同时股权激励产生的股份支付费用增加所致；③研发费用为3.13亿元，同比上升52.2%，研发费用率为5.70%，同比上升1.05个百分点主要系报告期公司对新项目及新技术的研发投入，导致人员工资及物料消耗增加，公司实施股权激励产生的股份支付费用增加，同时公司自研项目会计估计变更，无形资产摊销费用增加所致；④财务费用为0.14亿元，同比上升304.3%，财务费用率为0.25%，同比上升0.40个百分点，主要系报告期外币汇率波动较大，公司保理业务贴现成本增加所致。
　　2023Q1-Q3，经营活动产生的现金流净额为2.26亿元，同比上升38.5%，经营活动产生的现金流净额/营业收入为4.13%。2023Q3经营活动现金净流量为0.63亿元，同比上升73.9%，环比下降33.3%。主要系客户销售订单增加，对应销售回款增加；同时，公司加强经营现金流管理，加大销售回款力度；并积极推动库存消耗，减少备货支出。
　　4、IoT需求旺盛基本盘稳固，汽车电子开启公司第二增长曲线
　　公司战略始终聚焦智能控制领域，依托细分市场繁荣发展，形成以家电智能控制器、电动工具智能控制器为业务基础，以汽车电子智能控制器、储能业务、智能化产品智能控制器为发展动力的产业结构，为公司开启第二增长曲线，增强公司在波动市场环境中的韧性。公司作为国内智能控制器龙头企业之一，凭借优秀的市场把控能力、优质的客户服务能力、及时的响应能力以及全球化产业布局和全球化供应链拉通的优势，快速把握汽车电子产业转移的机遇，快速布局汽车电子智能控制器业务，目前与国内外知名汽车电子零部件厂商和汽车整车厂建立了紧密的业务合作关系，在车身域控制、车身控制、天幕控制、电源管理控制和座舱域控制等领域提供全