核心观点
　　我们认为2023年中国经济出口压力持续增加，但疫情管控影响逐渐降低回归正常生活，主要经济增长动力有望持续修复。国内加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。二十大定调强化双循环建设的必要性，也是国家安全保障的基本要求。
　　本周是2023年10月第4周，本周农林牧渔、医药生物和食品饮料等板块表现较好，美容护理、通信和煤炭等板块表现较差。概念板块中太赫兹、华为昇腾和网约车等板块表现较好，转基因、租售同权和HJT电池等板块表现较差。
　　本周市场主要指数普跌，上证指数主要时间都运行在2900-3100点之内，收带上下影线的中阳线，最低触及2923.51，最高触及3029.21。中证1000和创业板综也基本上收带上下影线的中阳线。主要指数都是净买出，从量能上看，主要指数都明显放量。
　　本周市场下探回升，主要指数都收红，量能也明显放大。上半周热点还是聚焦华为和“龙”概念，华为概念板块中继续分化和轮动，华为卫星通信、半导体设备以及消费电子继续调整，华为汽车和算力板块继续强势。减肥药概念继续调整，但周五跟随医药有所反弹。周五受中美关系缓和预期影响，受益相关生物医药、电力设备领涨，带动A股整体反弹，上证指数收复3000点。本周明显属于超跌反弹，人心思涨，但上行的持续性和热点主线还需观察，关注下周日度量能的变化，如果量能不济，反弹随时可能停止。我们对下周持谨慎乐观态度，认为下周可持股待反击，多关注先调整超跌的板块和个股，筹码逻辑仍是决策的首选因素，但不建议追高。
　　短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。基本面投资，我们还是建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、Mini LED和VR）标的。
　　相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。
　　市场表现
　　本周上证指数上涨1.16%，沪深300上涨1.48%，创业板综上涨2.38%，中证1000上涨2.47%。申万一级机械设备行业上涨1.99%，行业涨幅周排名16/31，跑赢上证综指0.82个百分点；申万一级国防军工行业上涨3.10%，行业涨幅周排名9/31，跑赢上证综指1.93个百分点。
　　申万一级机械设备行业，周涨幅前三个股为冠龙节能、恒润股份和铭科精技，涨幅分别为85.99%、42.87%和30.54%。跌幅前三的个股为鼎阳科技、东杰智能和海目星，跌幅分别为-13.51%、-10.28%和-9.63%。本周主要指数普涨，机械设备板块表现一般。涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前二的公司跌幅在10%以外，行业个股整体涨多跌少。
　　申万一级国防军工行业，周涨幅前三个股为亚光科技、智明达和盟升电子，涨幅分别为52.11%、21.65%和19.71%。跌幅前三的个股为菲利华、振芯科技和火炬电子，跌幅分别为-8.44%、-6.96%和-4.39%。本周军工板块表现较好。涨幅前七的公司涨幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨多跌少。
　　行业动态
　　1.联合国成立人工智能咨询机构AI跨越式发展激发巨大算力需求（财联社）
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　　风险提示
　　产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力。