【基本面跟踪】
　　10月26日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.07%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.02%。国债期货指数为-0.1。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.29%，近60日累加收益为0.42%，近120日累加收益为1.13%，近240日累加收益为2.01%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体收涨，截至收盘，沪指涨0.48%，深成指涨0.4%，北证50涨0.53%，创业板指涨0.65%，沪深两市成交额8424亿元。两市超2800只个股上涨。北向资金全天净买入12.27亿元，沪股通净买入8.13亿元，深股通净买入4.14亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.6500%，下跌30.20个基点；7天shibor报2.0450%，上涨3.90个基点；14天shibor报2.5150%，下跌19.60个基点；1月shibor报2.2680%，上涨0.20个基点；3月shibor报2.3900%，上涨1.20个基点。
　　2年期活跃CTD券为220018.IB，IRR为2.41%，5年期活跃CTD券为230002.IB，IRR为3.79%，10年期活跃CTD券为230014.IB，IRR为3.13%，30年期活跃CTD券为200004.IB，IRR为3.69%，目前R007约3.0878%。
　　货币市场方面，10月26日银行间质押式回购市场共成交21亿元，增加15.86%。其中，隔夜收于1.50%，较前一交易日上涨4bp，7天收于2.08%，较前一交易日上涨1bp；中期方面，14天收于2.55%，较前一交易日下跌8bp；长期方面，1个月收于2.55%，较前一交易日上涨5bp。
　　现券方面：国债收益率曲线上行0.50-2.70BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行2.70BP、1.52BP、1.00BP和0.50BP至2.39%、2.57%、2.72%和3.01%）；信用债收益率曲线下移0.89-2.59BP（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M、1Y、3Y和5Y期分别下移1.19BP、0.89BP、2.59BP和1.90BP至2.66%、2.74%、2.94%和3.15%）。
　　【宏观及行业新闻】
　　10月26日，央行今日进行4240亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有3440亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放800亿元。
　　【趋势强度】
　　国债期货趋势强度：0。
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　10月26日，国债期货早盘冲高后多空博弈加剧，午后回落收跌。本轮国债期货上行驱动力度从机构交易行为角度分析，我们观察到主要由私募类型客户机构通过提前兑现四季度“降准”预期驱动做多期债，然而从银行和外资类型投资者的交易行为上来看，目前观点仍偏谨慎，因此短期随着此预期落空后，期债价格下方支撑无法有效保持，利率中枢将重新回升。对于市场来说，目前已确定的增发国债宽财政政策落地所催化的流动性刺激政策配合出台的预期，对于缓解债券发行所引起的供给压力虽合理，但是从实际市场情况来看，由于今年宽货币政策的密集落地情况下，进一步出台相关政策的实际作用效果出现了边际衰退，因此短期对于此预期的兑现可能性随着今日市场回归理性后的市场反应进一步有所证伪。短期内债市仍偏弱势震荡运行，建议谨慎交易。跨期价差方面，12-03价差随着债市回落上行至阶段高点开启震荡，随着下月进入移仓换月阶段，目前下行趋势未扭转，仍可关注做多价差套利机会。IRR和基差反映期债价格波动加剧，推荐正套配置回避债市震荡风险。跨品种配置方面，受宽财政政策落地影响，利率中枢仍有上行空间，存在做平配置套利空间。今日国债期货多因子模型信号转为中性，近期模型信号切换频率较快，受市场波动影响存在失效风险。债市震荡行情延续，请保持谨慎操作。