PVC：短期缺乏实质性利好，上行驱动需待去库开启。当下，PVC市场的主要逻辑仍然是四季度需求能否如期回归从而推动行业加速去库。从近期数据来看，当下上游减产以及下游开工较为平稳为供需平衡提供了一定的改善作用；但行业库存仍然维持高位，持续性的去库仍未到来，PVC缺乏实质性的利多信号，因此近期或整体以维持震荡走势为主。同时需要注意的是，行业内整体氯碱综合利润仍然存续，可能造成PVC成本隐形下移，一旦供需形势转弱，PVC也仍具有下跌驱动，需要格外警惕。
　　贵金属：我们认为短期金银在地缘政治冲突的扰动下表现的确偏强，但是长债利率的上行甚至突破前高，显然不仅仅的短期因素的扰动。除去higher for longer及美国经济韧性的进一步计价外，长债供增需减也是中期利率上行的主驱动因素。一旦巴以冲突不再对金价造成更大的扰动，高企的利率可能对金价的压制将重返，使得黄金高位跌落。我们认可四季度金银持有逢低买入的观点，但是在黄金即将突破2000美元的当下，显然并不是多头很好的入场时机，且我们认为黄金仍会迎来调整。