[股指期货] 
　　◆股指期货：增发特别国债提振基建，A股指数放量上涨
　　【市场情况】
　　周三，A股市场再度早盘高开，后震荡下行，主要指数全天多数收涨：上证指数涨0.40%，报2974.11点。深成指涨0.47%，创业板指跌0.90%，万得全A与万得双创分别收涨0.86%、0.38%。个股涨多跌少，当日共4116只上涨（67涨停），1076只下跌（4跌停），100只持平。其中，C天元、巴安水务、立昂技术涨幅居前，分别上涨81.37%、20.048%、20.05%；而贝泰妮、爱美客、华厦眼科跌幅居前，各跌16.10%、12.16%、10.92%。北向资金宝钢股份获净买入4.07亿元，美的集团遭净卖出3.72亿元。
　　分行业板块看，受消息面影响基建相关板块热度较高，其中涨幅居前的为钢铁、教育、工程机械，收盘分别大涨3.93%、3.25%、3.03%，华为概念主题活跃；下跌板块中，日用化工、电信、石油天热气跌幅居前，收盘分别跌3.42%、3.21%、1.91%，医药主题回调。
　　期指方面，四大期指主力合约跟随指数上扬：IF2311、IH2311、IC2311、IM2311分别收涨0.59%、0.44%、0.60%、1.13%。基差方面，四大股指主力基差升贴水分化：IF2311升水1.34点，IH2311升水0.90点，IC2311贴水28.20点，IM2309贴水39.30点。
　　【消息面】
　　国内要闻方面，10月25日，国新办举行国务院政策例行吹风会，财政部、国家发改委有关负责人介绍增加发行国债，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力等工作有关情况，并答记者问。发布会要点包括：①1万亿国债全部列为中央财政赤字②我国政府负债率仍处于合理区间，整体风险可控③增发国债是补短板、强弱项、惠民生重要安排，优先支持建设需求迫切、投资效果明显的项目④国家发改委、财政部将积极做好增发国债项目实施各项工作，在今明两年形成较大实物工作量。
　　海外方面，加拿大央行维持基准利率在5.00%不变，为2001年以来高位，符合市场预期。加拿大央行行长麦克勒姆表示，总体而言，自7月以来通胀风险有所增加；通胀走势高于预期；保持政策利率稳定，是因为加拿大央行希望给货币政策一些时间来降低经济热度并缓解价格压力；通胀进一步放缓的可能性较大，但通胀风险增加；现在预计油价将保持高于在7月份所假设的水平。
　　【资金面】
　　周三，A股成交再放量，总成交额8738亿元。北向资金延续减仓，全天净卖出12.95亿元，其中沪股通净流入6042万元，深股通净流出13.56亿元。10月25日，央行以利率招标方式开展了5000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。，当日1050亿元逆回购到期，因此单日净投放3950亿元。
　　【操作建议】
　　当前IF、IH、IC与IM主力合约的基差年化收益率分别为0.53%、0.52%、-7.29%与-9.45%。中央汇金增持及特别国债发行刺激股指有所反弹，短期内建议观望待股指企稳后择机配置。