策略摘要
　　截至10月25日，PVC震荡偏强；PVC装置检修结束，供应存提升预期；出口方面存不确定性；PVC整体库存维持偏高水平；部分电石出厂价格上调；PVC现货市场成交清淡。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：截至10月25日PVC主力收盘价6054元/吨（0.98%）；基差-194元/吨（-59）。
　　现货：截至10月25日华东（电石法）报价：5860元/吨（0）；华南（电石法）报价：5940元/吨（0）。
　　兰炭：截至10月25日陕西1112元/吨（0）。
　　电石：截至10月25日华北3350元/吨（0）。
　　观点：昨日PVC震荡偏强运行。受装置例行检查影响，市场累库有所放缓，但后续检修结束供给恢复预期仍存；需求端疲软，临近旺季尾声且北方受降温影响，需求预期下降较多。但目前海外市场补库需求预期较强，存在一定支撑，后期出口能否持续有待观察。整体来说，基本面偏弱，但短期有出口方面预期支撑，中长期需关注宏观经济政策变化。暂观望。
　　■策略
　　中性。
　　■风险
　　宏观预期变化；PVC需求与库存情况。