钢材：宏观预期转好，盘面震荡偏强
　　逻辑和观点：
　　昨日螺纹2401合约放量上涨盘面收于3673元/吨，涨43元/吨；热卷2401合约收于3794元/吨，涨40元/吨。上海中天螺纹报3770元/吨，环比上涨40元/吨，上海本钢热卷报3790元/吨，环比涨40元/吨。昨日全国建材成交15.44万吨，尚无显著好转。
　　整体来看，昨日成材价格继续受宏观政策利好提振偏强运行。目前成材供需同步收缩，厂库压力大于其他环节，成本端较为坚挺，利润持续亏损，检修不断增加中。若四季度需求维持偏低水平，原料补库或将推动成材成本重心上移，成材价格被动上涨，钢厂维持亏损或低利润状态。
　　策略：
　　单边：无
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂减产检修情况、原料补库节奏、宏观经济政策等。
　　铁矿：增发国债亮相，市场信心加速恢复
　　逻辑和观点：
　　昨日铁矿石2401合约受宏观利好政策高位震荡收于872元/吨，较前一日上涨28元/吨，涨幅3.32%，现货方面，昨日进口铁矿港口现货全天累计上涨1-15元/吨，主港铁矿累计成交65.7万吨，环比下跌13.4%，市场交投情绪冷清，较前一日成交有所下滑，远期现货市场整体活跃度尚可。
　　整体来看，上周铁矿发运量有所增加，整体供给水平较高，随着钢厂的主动检修减产，对铁矿的需求会有一定影响，但废钢的连续供给不足和非建材产量的持续高位，加之铁矿港口库存仍处于历史偏低水平，铁矿的消费也长期处于较高水平。后期关注钢厂减产落实以及废钢供给回升情况，从而综合研判铁矿石的供需平衡，同时，紧密跟踪宏观经济政策、中国钢材出口形势和未来冬季的原料补库强度所带来的行情机会。
　　策略：
　　单边：偏强震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：钢厂铁水产量、钢厂利润、铁矿石库存和海外发运情况等。
　　双焦：市场情绪好转，双焦表现抢眼
　　逻辑和观点：
　　昨日，受到宏观利好政策影响，市场情绪有所提振，双焦全天表现抢眼。至收盘，焦煤主力2401合约收于1796元/吨，较前日上涨69元/吨，焦炭2401收于2439.5元/吨，较前日上涨90.5元/吨。现货方面，昨日日照港准一级焦2260元/吨，较前日上涨50元/吨，吕梁与唐山均较前日持平，昨日蒙煤通关量仍维持998车，处于历史同期高位水平。
　　综合来看：由于焦化利润不佳，焦化厂生产积极性不足，加之10月底山西地区集中关停4.3米焦炉，目前已有部分焦炉关停，短期将形成焦炭供给的明显收缩，随着钢厂主动减产检修，铁水产量高位回落，对于焦炭消费将有一定影响；近期焦煤供应有所恢复，蒙煤通关维持相对高位，随着海外煤价回调，进口煤利润有所修复，但是整体焦煤供给依然偏紧，钢厂利润受挫，部分钢厂主动减产检修，铁水产量高位回落，加之山西地区4.3焦炉集中关停，对于焦煤消费将产生不利影响，但是在安全检查的大背景下，焦煤供需维持紧平衡，后期关注在安全检查要求下，供应收缩情况，以及关注冬季的煤炭补库行情。
　　策略：
　　焦炭方面：震荡偏强
　　焦煤方面：震荡偏强
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　关注及风险点：粗钢压产政策、钢厂利润、表需修复、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等关注及风险点。
　　动力煤：需求端表现不佳，交投清淡市场延续僵持
　　逻辑和观点：
　　期现货方面：产地方面，榆林地区采购节奏有所放缓，坑口库存有所累积，市场价格偏稳运行。鄂尔多斯区域乐观情绪有所降温，市场交投氛围转弱，价格以稳为主。晋北地区煤矿竞价参与度下降，矿上车辆不多，但出货尚能维持。港口方面，市场询价情绪有所转弱，港口优质货源偏少，贸易商挺价为主，终端对目前价格有所抵触，市场延续僵持。进口方面，人民币贬值叠加海运费上涨，进口煤与国内煤相比价格优势明显收窄，近期外矿报价有所上调，但国内电厂库存尚可，进口煤市场持稳运行。运价方面，截止到10月25日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于581.58，相比上一交易日上涨0.83点。
　　需求与逻辑：产地安全检查影响动力煤供应，电厂存在补库预期。短期煤炭受非电行业补库影响，及煤矿事故影响价格有所上涨。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库和冬季电煤的消费情况。因期货流动性严重不足，我们建议观望。
　　关注及风险点：政策的突然转向、港口累库超预期、突发的安全事故、外煤的进口超预期等。
　　玻璃纯碱：刚需成交为主，盘面维稳运行
　　逻辑和观点：
　　玻璃方面，昨日玻璃主力合约2401偏强震荡，收于1632元/吨，上涨18元/吨，涨幅1.12%。现货方面，昨日全国均价2086元/吨，环比上一日下跌1元/吨。市场个别企业成交重心下行，出货较前日相差不大，大多市场稳价为主，下游采购刚需为主，拿货情绪一般。整体来看，竣工端的强势表现支撑着现货