公司发布2023年第三季度报告，期内实现营业收入1.45亿元，同比增长156.97%；实现归母净利润0.11亿元，同比增长150.42%。
　　稀缺的有源相控阵雷达整机平台，23年三季度业绩显著提升。公司实现营业收入1.45亿元，同比增长156.97%，归母净利润0.11亿元，同比增长150.42%。2023年前三季度营收5.06亿，同比增长114.06%，归母净利润0.41亿元，同比增长204.25%。
　　三项费用率大幅下降，盈利能力持续提升。盈利能力方面，2023年前三季度公司销售毛利率为27.83%，比去年同期上升2.21pct；销售净利润率为8.09%，比去年提升24.7pct。期内公司发生销售费用（0.06亿，12.00%；管理费用（0.41亿，+8.30%）；财务费用（-0.22亿，去年同期为-0.07亿）。研发费用（1.00亿，+16.82%）。
　　聚焦防空预警雷达主业，不断扩展军贸及其他应用市场。公司聚焦防空预警雷达主业，在加大雷达整机国内市场开拓力度同时，在军贸市场也有较多布局，公司有多个军贸产品型号在售，目前军贸业务在手订单比较充足。另一方面，积极响应用户需求，加大雷达防护设备、雷达测试设备等配套装备产品的研发和生产，某型训练评估系统成功拓展新用户市场，中标某用户空管雷达配套设备研制项目，迈入空管领域。
　　技术优势铸就牢固护城河，稳定订单保障业绩的持续性。公司作为北京无线电所下属上市公司，防空预警雷达技术实力处于国际领先地位，承担空中目标的预警探测和监视管制任务，是现代战争中一种重要的电子装备，在国防领域具有极其重要的战略地位。公司近年来参与25个国家、军方等渠道的科研项目招投标，中标16个项目，部分项目研制完成后在未来一定时间周期内预计可获得持续订单，公司国内业绩或将保持稳定增长。
　　盈利预测：预计公司2023/2024/2025年归母净利润为1.87、2.50、3.40亿元，对应估值41、31、23倍，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：军方客户补差价变动、军贸开拓不及时、新产品投入批产不及预期。