一、行情回顾与操作建议
　　1）锌期货
　　国内基本面与海外风险担忧仍存，中央汇金23日晚间宣布买入指数ETF并将继续增持，市场悲观情绪有所缓解，沪锌主力夜盘收复跌幅，日内震荡运行为主，午盘收于21085元/吨，涨150，涨幅0.72%，11-12价差走缩20至125。三地现货升水上行承压，广东市场对12升水140-150，对上海现货贴水180，天津对11升水110-130，上海对11升水180-190，高端品牌报260-280。沪伦比8.73（+0.013），除汇比稳定在1.19，进口利润-31.58，伦锌价格呈contango结构，LME0-3升水下滑至-10，LME库存去库1600吨至74650吨，创三季度以来新低，海外货源向国内转移，海关数据显示9月精炼锌进口环比增加81.52%至5.31万吨。SMM七地锌锭库存10.26万吨，较上月同期累库2.23万吨，处于季节性中位偏低水平，当前炼厂利润较高维持高开工，线上购物节对家电消费拉动预计有限，旺季收尾四季度有累库预期，两市锌锭库存偏低存支撑，布林线下轨附近支撑较强，沪锌弱震荡运行看待。
　　2）铜期货
　　铜价收回周一跌幅，美元指数和美债收益率均下跌，海外压力略降，国内A股止跌反弹，市场做多情绪好转，沪铜主力反弹至6.6万上方，沪铜总持仓下降总成交增加，资金流出，盘面11-12价差缩窄至110，现货升水涨105至195，现货流通货源紧张升水上行，废铜和废铜杆仍无替代优势，LME0-3contango结构涨至71.24，LME铜库存小幅下降至18.7万吨，海外铜市现货过剩局面不改，在此背景下国内现货铜进口窗口继续打开，叠加国内四季度冶炼厂产能释放产量继续增加，国内铜市供应压力也在增大，铜市基本面施压，然短期国内铜社库下降至8.4万吨，低库存以及下游逢低采买热情将令短期铜价下跌空间难打开，预计铜价跌势将放缓。