期货市场表现:上周碳酸锂期货再度重挫，01月合约被打压至接近15万出头，随着现货生产利润快速修复，市场一度担忧的挤仓溢价快逸破灭，市场交投活跃，持仓水平再度回升。其中主力合约2401合约上周收盘在15.2万元，下跌1.8万元或10.8%，周k线收巨量长阴，基本完全覆盖上一周反弹幅度，市场情绪低迷。一周市场成交194.4万手增加82.6万手，持仓增加至13.6万手，沉淀资金38亿。
　　现货表现:上周沪电池级碳酸锂现货报价基本维持在17万以上水平少有波动，周一电池级碳酸锂报价17.1万元，周跌0.2万元或1.2%，工业级碳酸锂报价16.2万元，一周跌0.1万元或0.2%;两者价差缩窄至0.9万元。短暂出现的挺价心态动摇，情绪弱。上周库存下游降至1.3万吨，令市场的补库预期受挫，冶炼厂库存稍有增加至3.1万吨，不利于短线节奏。
　　宏观与需求:美国数据支持美元维持偏强状态，国内工业品整体显现压力。需求方面，我们看到电池价格还在继续下挫，上周电池价格继续调降至多年以来新低，磷酸铁锂和三元电池报价0.48元每瓦时和0.57元每瓦时，双双打穿上一轮周期0.53元每瓦时和0.66元每瓦时的水平，其中虽然有电池技术，成本管控水平提升的因素，但下游环节继续价格战和主动压低成本的倾向也是非常显著。
　　供应因素:澳矿谈判传来消息，有相当部分厂家开始T+1定价，这不仅意味着盐厂成本下移，还体现了澳矿急于出货，甚至不排除赊销的方式，矿端松动也必然打开了碳酸锂下方空间，矿端的大逃杀游戏正式开启。而且9月中国锂辉石精矿进口环比增加119%，澳大利亚的9月锂精矿进口占80%，相较8月份环比增加131%，澳矿加速出货的行为类似9月盐厂抛库存，但抛出矿库存后这一调价进程或有变化。
　　策略:我们上周做空01合约的蝶式策略基本兑现，短期需要注意远景和现货减产的时间差节奏，倾向于周线级别反弹并未结束。