钢材
　　价格
　　成材先涨后跌，盘面低位震荡
　　供给
　　检修范围扩大，铁水继续回落
　　库存
　　螺纹库存去化超预期，热卷库存仍偏高
　　需求
　　需求难以持续，短线反弹难改整体走弱
　　利润
　　炉料不同程度让利，高炉利润小幅修复
　　基差
　　盘面震荡下行，01基差走扩
　　总结
　　上周螺纹价格低位横盘，先涨后跌整体维持弱势，资金部分离场，持仓量下滑。宏观方面，美国通胀压力仍在，欧洲衰退风险增加，地缘政治扰动明显，金属大部分弱势下跌；国内9月地产销售和新开工数据继续下行，基建持续走弱，仅消费季节性反弹，整体信心仍然疲软。产业来看，高炉铁水产量继续回落，受亏损影响，主动减产比例增加；电炉在长流程让渡废钢资源后复产，建材增产明显；需求方面，短期补库难掩季节性走弱，成交持续性不佳。综合来看，供需两弱格局下，钢价仍以弱势运行为主，成本利润负反馈背景下，后续或呈现震荡下跌走势。需关注需求季节性走弱的幅度和减产是否继续扩大。策略方面，反弹机会可尝试轻仓短空，01卷螺差收窄继续持有；5-10反套关注35附近建仓机会；01盘面利润修复机会。