摘要：
　　【行情复盘】
　　期货市场：上周，顺丁橡胶先抑后扬，BR2401收于12750，周跌350元/吨，跌幅2.67%。
　　现货市场：华东现货价格12500（周-50）元/吨，期货价格偏弱，买盘接货情绪不佳，商谈偏弱。
　　【重要资讯】
　　（1）成本端，丁二烯装置停车较多，低价现货有限，市场价格走势偏强。截止10月19日，开工63.57%（-3.30%），镇海炼化16.5万吨停车两周，福建联合12万吨10月15日停车检修一周，中韩乙烯13万吨10月12-17日重启，上海石化12万吨9月11日停车50天，四川石化15万吨9月15日停车两个月，部分装置短停导致开工有所走弱。截止10月18日，港口库存3.21万吨（-0.20万吨），港口库存维持相对高位。（2）供应端，部分装置重启，供应回升。扬子石化10万吨10月20日重启，四川石化15万吨9月15日-11月15日大修，茂名石化10万吨12月25日有大修计划。截止10月19日，顺丁橡胶开工率71.21%（-1.44%）。（3）需求端，轮胎开工维持高位，但压价询采。截至10月19日，全钢胎开工率为64.82%（+0.92%），假期结束后，开工恢复至节前水平；半钢胎开工率72.93%（+0.14%），开工恢复至节前水平，维持高位运行。（4）库存端，10月19日社会库存12.26千吨（+0.049千吨），库存窄幅波动，高于去年同期，市场现货供应充裕。（5）利润，成本走强而顺丁橡胶价格走弱，导致税后利润降至-168.14元/吨。
　　【市场逻辑】合成橡胶供应预计回升，需求暂稳，供需面趋弱，但是天然橡胶高位震荡整理，基差已经回归合理区间，且成本走势偏强，预计合成橡胶12500-13500区间震荡为主。
　　【交易策略】
　　建议观望。