核心观点：当前机构关注“电力设备及新能源”、“家电”和“交通运输”行业的股票，“石油石化”行业的机构关注度从高位下降，最近一周“煤炭”、“机械”、“非银行金融”、“交通运输”、“传媒”行业的机构关注度在提升；当前“家电”行业处于触发拥挤指标阈值的状态，当前“家电”行业处于持续拥挤状态，近期整体拥挤信号和拥挤行业数量较少；各风格因子都未进入拥挤风险区间，今年BP和动量因子表现较好；2023年10月看好“汽车”、“石油石化”、“通信”和“纺织服装”的相对收益。
　　机构调研：当前机构关注“电力设备及新能源”、“家电”和“交通运输”行业的股票，“石油石化”行业的机构关注度从高位下降；最近一周“煤炭”、“机械”、“非银行金融”、“交通运输”、“传媒”行业的机构关注度在提升。
　　拥挤度：流动性、成分股扩散、波动率和成分股一致性为四个比较低频的交易拥挤度指标，家电、汽车、建材、房地产和传媒的拥挤度较高，其中“家电”触发了拥挤度阈值；当前“家电”行业处于触发拥挤指标阈值的状态（流动性）；当前家电”行业处于持续拥挤状态（流动性）；当四低频拥挤度触发信号偏多和提示的拥挤行业偏多时，市场整体也往往会有不同幅度的下跌调整，近期整体拥挤信号和拥挤行业数量较少。
　　风格因子：各风格因子都未进入拥挤风险区间，今年BP和动量因子表现较好。市场整体即将进入机会区，成长因子2022年下半年以来收益率有所回撤，EP因子和BETA因子2023年表现不佳，残差波动率因子2017年以来表现不佳，大小盘因子2021年以来表现不佳，杠杆因子今年有所表现。
　　行业配置：“行业轮动相对收益@基本面+量价”综合景气度和拥挤度等维度对中信一级行业进行配置；当前看好“汽车”、“石油石化”、“通信”和“纺织服装”的相对收益。
　　风险提示：量化模型基于历史数据总结的规律在未来可能失效。