投资摘要：
　　美国升级AI芯片和半导体设备禁令，国产AI芯片迎来发展机遇。10月17日，美国商务部工业和安全局（BIS）公布新的先进计算芯片、半导体制造设备出口管制规则，限制中国购买和制造高端芯片的能力，并将两家中国GPU企业摩尔线程、壁仞科技及其子公司列入了实体清单。
　　芯片禁令升级核心在于限制国内AI技术发展
　　新增识别受限芯片参数，禁售英伟达A800/H800。最新的禁令删除了“互连带宽”作为识别受限芯片的参数，还设置了一个新的“性能密度阈值”来作为参数。新规的变化将会冲击英伟达A800和H800的销售。
　　扩大芯片出口和半导体设备管制范畴，封锁海外采购渠道。新规扩大了对40多个国家出口先进产品的许可要求，并将半导体制造设备的许可要求扩大到中国以外的21个国家，目的是为了规避高性能芯片和半导体设备从海外其他地区辗转出口到中国，进一步封锁了海外采购渠道。
　　实体清单范围扩大：新增壁仞科技、摩尔线程。
　　禁令下国产芯片优势凸显，算力网络为先进计算另辟蹊径。
　　加速国内芯片自主创新，带来新发展机会。以华为昇腾和海光为代表的国产芯片性能不断提升，其中昇腾910B能力已经基本做到可对标英伟达A100。禁令升级后，可以预见英伟达芯片的供给将会严重收缩，价格的大幅上涨，促使需求方把目光转向国内芯片市场，为国产芯片厂商带来新发展机会。
　　短期内，算力端自主可控的大模型厂商优势凸显。AI大模型的训练的推理均需要海量数据和算力作为支撑，而英伟达相关芯片的禁售将导致上游算力供给的不足，AI厂商进行架构的国产化迁移和适配也需要一定时间，短期内对于大模型构建在英伟达之上的厂商产生不利影响。而算力端部署在国产架构上的大模型厂商则可以有效抵御地缘政治风险，具有一定竞争优势。
　　算力网络有望弥补缺少芯片性能的不足，为国内AI产业提供弯道超车的路径。算力网络能够绕开高端芯片的限制，为我国先进计算产业发展另辟蹊径。算力网络通过将先进算力进行集中化建设，可以节约各个企业、行业的算力投资，进而降低社会对先进半导体及相关设备的依赖程度。
　　建议关注
　　建议关注华为产业链、国产芯片、基于国产算力的大模型及应用、与算力网络相关的算力租赁和算力调度等领域的投资机会。相关标的如下：（1）华为产业链：拓维信息、四川长虹、神州数码；（2）国产芯片：海光信息、寒武纪、景嘉微、龙芯中科；（3）AI大模型及应用：科大讯飞、超图软件、航天宏图；（4）算力租赁：鸿博股份、恒润股份；（5）算力调度：恒为科技。
　　市场回顾：
　　本周计算机板块下降6.15%，在申万一级行业中排名27/31。
　　本周申万计算机行业市值前十大股普遍有所下降，其中科大讯飞、海康威视和同花顺仍涨幅较好。
　　本周计算机板块涨幅前十个股：立方科技、同有科技、恒为科技、润和软件、亚康股份、佳发教育、高新兴、常山北明、英方软件、依米康。
　　申万计算机行业指数当前滚动市盈率为：59.81，近三年分位值为67.8%。
　　风险提示：宏观经济与资本市场风险；技术迭代不及预期；产品研发不及预期；地缘政治风险等。