板块一周表现：近一周沪深300指数下跌4.17%，医药生物（申万）指数下跌6.88%，较沪深300的相对收益为-2.71%，行业排名第27位。自2023年初以来，沪深300指数下降9.33%，医药生物（申万）指数下跌11.71%，较沪深300的相对收益为-2.39%，整体涨跌幅在行业中排名18位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，7个子行业均下跌，其中SW化学原料药跌幅最大，为-8.80%。自年初以来，整体医药板块走势一般，7个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-17.94%。
　　个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有14家股票涨幅为正，409家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为百洋医药（+13.78%）、吉药控股（+12.54%）、海特生物（+3.92%）、ST目药（+3.63%）、博瑞医药（+3.43%）。近一周跌幅排名前五的个股为海翔药业（-28.14% ）、常山药业（ -19.42% ）、赛托生物（ -19.40% ）、*ST百花（ -18.74%）、润生医疗（-18.56%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净卖出59.02亿元，其中流入16.85亿元，流出75.87亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为亚宝药业、贵州三力、艾力斯、翰宇药业、诺泰生物。减持前五分别为亨迪药业、百洋医药、上海凯宝、拓新药业、理邦仪器。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有21家公司发生大宗交易，成交总金额为8.39亿元。大宗交易成交前五名为百洋医药、三友医疗、贵州三力、上海莱士、大参林。
　　板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到26.07X，仍低于近五年平均PE34.04X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为-1.95%，相对沪深300的溢价率为134.59%。
　　行业要闻：1） 《基于人用经验的中药复方制剂新药药学研究技术指导原则（试行）》发布；2）国家医保局回应：集采中选仿制药临床疗效和安全性与原研相当；3）亚盛医药与阿斯利康达成临床合作；4）礼来BTK抑制剂拟纳入优先审评。
　　投资建议与投资标的
　　建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。
　　风险提示
　　集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险