投资要点：
　　行情回顾：截至10月20日，当周申万公用事业指数下跌2.25%，跑赢沪深300指数1.92个百分点，在31个申万行业中排第5名；年初至今，申万公用事业指数下跌3.42%，跑赢沪深300指数5.90个百分点，在31个申万行业中排第12名。
　　分板块来看，当周申万公用事业指数的子板块均下跌，其中，水力发电板块下跌1.77%，风力发电板块下跌2.19%，电能综合服务板块下跌2.39%，火力发电板块下跌2.50%，燃气板块下跌2.62%，热力服务板块下跌2.93%，光伏发电板块下跌3.74%。
　　个股方面，申万公用事业指数包含126家上市公司，当周股价上涨的公司有10家，其中胜通能源、ST浩源、桂冠电力三家公司的涨幅靠前，分别达15.20%、4.35%、2.52%；股价下跌的公司有114家，其中ST惠天、湖南发展、陕西能源三家公司的跌幅较大，分别为9.93%、7.05%、6.58%。
　　重点行业资讯：（1）根据中国电力网，10月12日，国家发改委等发布《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》，其中提到，探索建立容量补偿机制。推动开展各类可靠性电源成本回收测算工作，煤电等可靠性电源年平均利用小时数较低的地区可结合测算情况，尽快明确建立容量补偿机制时间节点计划和方案，探索实现可靠性电源容量价值的合理补偿。（2）10月16日，国家能源局发布9月份全社会用电量等数据。9月份，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%。分产业看，第一产业用电量117亿千瓦时，同比增长8.6%；第二产业用电量5192亿千瓦时，同比增长8.7%；第三产业用电量1467亿千瓦时，同比增长16.9%；城乡居民生活用电量1035亿千瓦时，同比增长6.6%。
　　行业周观点：近期安徽滁州发布《滁州市非居民天然气上下游价格联动机制实施方案》，其中指出，非居民用气每月联动一次；终端销售价格根据采购价格变动同向调整。近年来，我国持续深化天然气价格改革，出台天然气上下游价格联动指导意见，进一步完善市场化天然气价格形成机制，促进终端销售价格灵敏反映市场供需变化。在国家政策指引下，湖南、上海、江苏无锡、福建福州、安徽滁州等多地出台地方性的天然气价格联动政策，将有助于气源价格向终端用户传导，从而促进当地燃气公司长期良性发展。建议关注优质燃气公司新天然气（603393）、新奥股份（600803）、九丰能源（605090）。
　　风险提示：气源获取及原材料价格波动风险；安全经营的风险；汇率波动的风险；市场竞争加剧风险等