上海发布基础设施建设规划，关注通信多板块发展机遇
　　据上海市人民政府10月19日公示，《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》近日印发，目标到2026年底全市新型基础设施建设水平迈上新台阶，涵盖五大重点领域及任务：1）新网络：重点建设5G-A、卫星互联网、工业互联网等；2）新算力：发展全光算力环网、超大规模自主可控智算能力等；3）新数据：推动国家级数据交易平台建设等；4）新设施：布局6G技术研发试验设施等；5）新终端：物联感知设备等。回顾20-22年上海首轮新基建，5G、算力网络建设取得良好成效，本轮新基建行动有望为5.5G/6G、卫星互联网、算力基础设施等板块提供广阔机遇。
　　新网络#1：初步建成以5G-A和万兆光网为标志的全球双万兆城市
　　行动方案指出，要加快试点部署5G-A网络，提升5G-A的覆盖广度和应用深度，支撑车联网、虚拟现实、8K超高清等应用率先商业落地；推动医院、高校、文旅、交通枢纽等公共建筑重点场所清单内95%以上和4000幢以上商务楼实现5G覆盖；力争率先建成以光传送网传送、光纤到户接入的端到端全光网络，开展万兆到户试点等。建议关注5.5G及万兆光网加速部署将带动无线主设备、天线、射频器件（滤波器、功率放大器等）、PCB、光模块/光器件、光纤等环节需求发展。
　　新网络#2：布局“天地一体”的卫星互联网
　　行动方案指出，稳步推动实施商业星座组网，加快落实频轨资源授权，分阶段发射规模化低轨通信卫星构建低轨星座，建设测控站、信关站和运控中心等地面设施，促进天基网络与地面网络融合应用；推进智慧天网创新工程，搭建中轨道卫星通信网络技术验证系统，开展大跨距全球互联等在轨验证，为探索构建中轨道通信卫星星座奠定基础。我国卫星互联网处于前期建设阶段，重点解决规模化造星和发射问题。在政策支持下，大型低轨星座规模化部署有望提速，空间段卫星载荷平台制造、用户段设备与运营、地面段测运控系统与核心网等产业环节有望进入兑现期。
　　新算力&新数据：加快建成支撑AI大模型+区块链的算力和数据基础设施
　　在高性能算力基础设施方面，行动方案指出要构建城市级高速全光算力环网、联通全市主要算力资源，打造超大规模自主可控智能算力基础设施、争取形成支撑万亿级参数大模型训练的自主可控智算能力，建设公共算力服务平台、支持高性能计算资源扩容，打造多层次商用智能算力集群；建议关注服务器、交换机、光模块、温控设备等算力网络环节的投资机会。在高质量数据基础设施方面，行动方案指出要率先创建国家级数据交易平台，在上海数据交易所建设产品交易、资产凭证服务等业务系统，建议关注数据要素交易市场完善对数据产业发展的促进作用。
　　新设施：前瞻布局6G技术研发试验设施
　　行动方案指出，率先打造地面外场技术试验环境和宽带卫星通信与感知验证系统，为未来6G设备和卫星设备入网认证提供实验和测试条件，实施6G技术与产品试验验证工程，构建智能超表面技术验证实验室、6G试验网络测试实验室、6G射频基础测试实验室和设备环境可靠性实验室等，加速芯片、模组、终端等关键领域前沿技术突破。目前6G处于早期研究阶段，在政策支持下，6G关键技术研发工作有望提速，卫星互联网、高速无线传输、网络及数据中心节能等基础建设板块有望受益。
　　风险提示：宏观经济下行风险；商业航天发展不及预期；行业竞争加剧。
　　

研究报告全文：证券研究报告科技关注55G新型基础设施建设华泰研究通信增持维持2023年10月20日中国内地动态点评通信设备制造增持维持研究员王兴上海发布基础设施建设规划关注通信多板块发展机遇SACNoS0570523070003wangxinghtsccomSFCNoBUC499862138476737据上海市人民政府10月19日公示上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案2023-2026年近日印发目标到2026年底全市新型基础设研究员黄乐平PhD施建设水平迈上新台阶涵盖五大重点领域及任务1新网络重点建设SACNoS0570521050001lepinghuanghtsccom卫星互联网工业互联网等新算力发展全光算力环网超大SFCNoAUZ066852365860005G-A2规模自主可控智算能力等3新数据推动国家级数据交易平台建设等4研究员高名垚新设施布局6G技术研发试验设施等5新终端物联感知设备等回SACNoS0570523080006gaomingyaohtsccom顾20-22年上海首轮新基建5G算力网络建设取得良好成效本轮新基862128972228建行动有望为55G6G卫星互联网算力基础设施等板块提供广阔机遇联系人王珂SACNoS0570122080148wangke020520htsccom新网络1初步建成以5G-A和万兆光网为标志的全球双万兆城市862128972228行动方案指出要加快试点部署网络提升的覆盖广度和应用5G-A5G-A联系人陈越兮深度支撑车联网虚拟现实8K超高清等应用率先商业落地推动医院SACNoS0570123070042chenyuexihtsccom高校文旅交通枢纽等公共建筑重点场所清单内95以上和4000幢以上862128972228商务楼实现5G覆盖力争率先建成以光传送网传送光纤到户接入的端到端全光网络开展万兆到户试点等建议关注55G及万兆光网加速部署将行业走势图带动无线主设备天线射频器件滤波器功率放大器等PCB光模块光器件光纤等环节需求发展通信通信设备制造沪深30049新网络2布局天地一体的卫星互联网行动方案指出稳步推动实施商业星座组网加快落实频轨资源授权分阶35段发射规模化低轨通信卫星构建低轨星座建设测控站信关站和运控中心20等地面设施促进天基网络与地面网络融合应用推进智慧天网创新工程6搭建中轨道卫星通信网络技术验证系统开展大跨距全球互联等在轨验证9为探索构建中轨道通信卫星星座奠定基础我国卫星互联网处于前期建设阶Oct-22Feb-23Jun-23Oct-23段重点解决规模化造星和发射问题在政策支持下大型低轨星座规模化部署有望提速空间段卫星载荷平台制造用户段设备与运营地面段测运资料来源Wind华泰研究控系统与核心网等产业环节有望进入兑现期新算力新数据加快建成支撑AI大模型区块链的算力和数据基础设施在高性能算力基础设施方面行动方案指出要构建城市级高速全光算力环网联通全市主要算力资源打造超大规模自主可控智能算力基础设施争取形成支撑万亿级参数大模型训练的自主可控智算能力建设公共算力服务平台支持高性能计算资源扩容打造多层次商用智能算力集群建议关注服务器交换机光模块温控设备等算力网络环节的投资机会在高质量数据基础设施方面行动方案指出要率先创建国家级数据交易平台在上海数据交易所建设产品交易资产凭证服务等业务系统建议关注数据要素交易市场完善对数据产业发展的促进作用新设施前瞻布局6G技术研发试验设施行动方案指出率先打造地面外场技术试验环境和宽带卫星通信与感知验证系统为未来6G设备和卫星设备入网认证提供实验和测试条件实施6G技术与产品试验验证工程构建智能超表面技术验证实验室6G试验网络测试实验室6G射频基础测试实验室和设备环境可靠性实验室等加速芯片模组终端等关键领域前沿技术突破目前6G处于早期研究阶段在政策支持下6G关键技术研发工作有望提速卫星互联网高速无线传输网络及数据中心节能等基础建设板块有望受益风险提示宏观经济下行风险商业航天发展不及预期行业竞争加剧免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1科技图表12023-2026年与2020-2022年上海市新基建行动方案主要任务对比上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案2023-2026年上海市推进新型基础设施建设行动方案2020-2022年构建泛在互联的高水平网络基础设施实施新一代网络基础设施新网络建设行动1推动5G移动通信网络和固定通信网络向双万兆探索演进1高水平建设5G和固网双千兆宽带网络2布局天地一体的卫星互联网2加快布局全网赋能的工业互联网集群3打造连通内外的国际网络枢纽设施3加快下一代互联网规模化部署4建设深度覆盖特色园区的工业互联网4推动卫星互联网基础设施建设5建设全方位全覆盖的网络安全防护设施5建设一网双平面新型政务外网及网络安全设施6构建全球信息通信枢纽建设云网协同的高性能算力基础设施实施一体化融合基础设施新平台建设行动1构建城市级高速全光算力环网1建设新一代高性能计算设施和科学数据中心2打造超大规模自主可控智能算力基础设施2打造亚太一流的超大规模人工智能计算与赋能平台3建设普惠型城市公共算力服务平台3建设政务服务一网通办基础支撑平台4打造城市多层次商用智能算力集群4加快推进社会治理一网统管平台支撑体系建设5构建国内首个医疗大数据训练设施6探索建设临港新片区国际数据港互联设施体系7探索建设长三角生态绿色一体化发展示范区智慧大脑工程建设数智融合的高质量数据基础设施1率先创建国家级数据交易平台2构建多语种语料库和高质量行业数据集3建设浦江数链及政务区块链基础设施4打造公共数据资源库和授权运营平台5构建城市数字孪生和元宇宙基础设施打造开放赋能的高能级创新基础设施实施创新基础设施新设施建设行动1推进重大科技基础设施建设与开放1持续推进光子科学大设施群建设2加快建设新一代光源预研装置2争取国家支持布局新一轮重大科技基础设施3前瞻布局6G技术研发试验设施3建设若干先进产业创新基础设施4打造芯片制造全流程数字孪生仿真验证平台4围绕科学与产业前沿布局建设重大创新平台5建设生物医药产业全链条赋能平台体系6布局智能机器人创新基础设施打造便捷智敏的高效能终端基础设施实施智能化终端基础设施新终端建设行动1建设泛在智能的城市感知设施1推进部署千万级规模的神经元感知网络2建设智能汽车支撑服务设施2加快布设新能源终端和智能电网设施3打造海空交通枢纽智慧升级版3建设国内领先的车路协同车联网和智慧道路4构建一体化智慧冷链物流体系4拓展智能末端配送设施5建立灵活共享的智能用能设施网络5建设互联网医疗基础设施6布局清洁高效的氢能源应用体系6打造新型数字化学校7创建线下线上融合的新一代智慧校园7打造智能化海空枢纽设施8打造先进普惠的智慧医疗服务设施8完善智慧物流基础设施建设9构建安全便捷的智能化养老基础设施10建设高品质生活共享的智慧生活设施资料来源上海市人民政府华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2科技图表255G产业链图谱资料来源Bloomberg华泰研究图表3卫星互联网产业链全景图资料来源赛迪顾问新基建之中国卫星互联网产业发展研究白皮书2021年华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3科技图表4卫星产业链主要环节代表厂商资料来源未来宇航2020年中国商业航天产业投资报告华泰研究图表5算力网络主要环节代表厂商CPU服务器GPUDRAMIT设备以太网交换芯片网络设备交换和芯片机路由器CPUPHY电子元器件存储设备算力网络光纤通信设备光模块光纤计算板块安全设备防火墙等IDC建设IDC存储板块IDC租赁服务发电机变压器配供配电设备传输板块电柜UPS制冷设备风冷液冷运营板块管理和软件动环监控系统资料来源Bloomberg华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4科技免责声明分析师声明本人王兴黄乐平高名垚兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见彼以往现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格以下简称本公司制作本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司及其关联机构以下统称为华泰对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期华泰可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动以往表现并不能指引未来未来回报并不能得到保证并存在损失本金的可能华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司不是FINRA的注册会员其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师不具有FINRA分析师的注册资格华泰力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考不构成购买或出售所述证券的要约或招揽该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果华泰及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现不应作为日后回报的预示华泰不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现分析中所做的预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报华泰及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易为该公司提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务或向该公司招揽业务华泰的销售人员交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务华泰的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考虑到华泰及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据有关该方面的具体披露请参照本报告尾部本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布的机构或人员也并非意图发送发布给因可得到使用本报告的行为而使华泰违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人无论整份或部分等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并需在使用前获取独立的法律意见以确定该引用刊发符合当地适用法规的要求同时注明出处为华泰证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记中国香港本报告由华泰证券股份有限公司制作在香港由华泰金融控股香港有限公司向符合证券及期货条例及其附属法律规定的机构投资者和专业投资者的客户进行分发华泰金融控股香港有限公司受香港证券及期货事务监察委员会监管是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司在香港获得本报告的人员若有任何有关本报告的问题请与华泰金融控股香港有限公司联系免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5科技香港-重要监管披露华泰金融控股香港有限公司的雇员或其关联人士没有担任本报告中提及的公司或发行人的高级人员有关重要的披露信息请参华泰金融控股香港有限公司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