核心观点
　　今日，工业硅主力2401期价窄幅震荡，日内跌幅0.41%，金属硅现货市场价格维稳。
　　供应方面，北方地区供应平稳，新疆大厂复产缓慢；四川、云南等地开工平稳，产量充盈；湖南等非主产地区有新增开炉。成本方面，云南地区电价小幅上调，生产成本增加，对硅价有一定的支撑。需求方面，多晶硅对工业硅的需求增速放缓；有机硅订单有所好转，暂无库存压力，部分厂家处于亏损降负荷生产状态；铝合金锭需求平稳。
　　关于后市，我们认为，除受交割规则限制的11合约承压外，其他合约或因枯水期成本抬升而震荡偏强。长期来看，随着产能不断投放，下游需求边际放缓，工业硅供需趋向宽松，走势或将下行。
　　值得注意的是，下游生产企业对金属硅品质要求并不高，大部分交割品都可满足生产需求，在11-12月差大幅走弱的情况下，期现商可关注正套机会。
　　
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号工业硅日报专业研究创造价值2023年10月20日工业硅日报工业硅窄幅震荡工业硅核心观点今日工业硅主力2401期价窄幅震荡日内跌幅041金属硅现货市场价格维稳供应方面北方地区供应平稳新疆大厂复产缓慢四川云南等地开工平稳产量充盈湖南等非主产地区有新增开炉成本方面云南地区电价小幅上调生产成本增加对硅价有一定的支撑需求方面多晶硅对工业硅的需求增速放缓有机硅订单有所好转暂无库存压力部分厂家处于亏损降负荷生产状态铝合金锭需求平稳姓名王妤关于后市我们认为除受交割规则限制的11合约承压外其他合约或因枯水期成本抬升而震荡偏强长期来看随着产能不断投宝城期货投资咨询部放下游需求边际放缓工业硅供需趋向宽松走势或将下行从业资格证号F03113557值得注意的是下游生产企业对金属硅品质要求并不高大部分投资咨询证号Z0018785交割品都可满足生产需求在11-12月差大幅走弱的情况下期现商电话0571-87006873可关注正套机会邮箱wangyubcqhgscom仅供参考不构成任何投资建议作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书期货投资咨询资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分17请务必阅读文末免责条款工业硅日报1产业动态根据百川盈孚数据显示今日中国金属硅市场价格平稳运行参考价格15395元吨较上个统计日价格持平交割月临近仓单陆续流向现货市场为现货价格带来压力部分业者担心后市有心出货价格上与下游反复博弈供应方面北方地区供应平稳新疆大厂复产缓慢四川云南等地开工平稳产量充盈湖南等非主产地区有新增开炉进入枯水期云南地区电价上调成本增加对硅价有一定支撑需求方面多晶硅受下游硅片电池片拖累多晶硅需求略有走弱对工业硅的需求增速放缓但需求增量仍在仍是拉动工业硅需求的主力有机硅目前国内DMC市场主流报价14400-15000元吨终端需求逐渐进入淡季拿货心态逐渐趋于理性下游对高价接受度转弱观望情绪增加另成本端压力有所缓解DMC上涨动力不足铝合金目前铝棒供应仍旧过剩终端需求不佳持货商挺价乏力出货不易加工费弱势震荡表1数据跟踪牌号2023102020231019涨跌牌号2023102020231019涨跌华东55315250152500天津1545015450000华东42115950159500553昆明1530015300000黄埔1455014550000天津1610016100000主力合约1444514495-50421昆明1590015900000主力基差-495-54550黄埔1600016000000数据来源iFind百川盈孚宝城期货研究专业研究创造价值27请务必阅读文末免责条款工业硅日报2相关图表21盘面图1工业硅主力合约收盘价元吨图2工业硅主力基差元吨工业硅主力合约收盘价工业硅主力基差2000015001800050016000-50014000-150012000-2500数据来源iFind宝城期货研究所数据来源iFind宝城期货研究所22价格图3通氧553华东元吨图4通氧553天津元吨2020202120222023202020212022202325000240002100020000170001600013000120009000800001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源iFind宝城期货研究所数据来源百川盈孚宝城期货研究所图5通氧553昆明元吨图6通氧553黄埔元吨2020202120222023202020212022202324000240002000020000160001600012000120008000800001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源百川盈孚宝城期货研究所数据来源百川盈孚宝城期货研究所专业研究创造价值37请务必阅读文末免责条款工业硅日报图7421华东元吨图8421天津元吨2020202120222023202020212022202325000250002100021000170001700013000130009000900001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源iFind宝城期货研究所数据来源百川盈孚宝城期货研究所图9421昆明元吨图10421黄埔元吨2020202120222023202020212022202325000250002100021000170001700013000130009000900001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源百川盈孚宝城期货研究所数据来源百川盈孚宝城期货研究所23供应图11金属硅产量万吨图12金属硅产量新疆万吨2020202120222023202020212022202350100408030604020201001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-0301-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03数据来源百川盈孚宝城期货研究所数据来源百川盈孚宝城期货研究所专业研究创造价值47请务必阅读文末免责条款工业硅日报图13金属硅产量四川万吨图14金属硅产量云南万吨20202021202220232020202120222023251420111508100505020001-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-0301-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03数据来源百川盈孚宝城期货研究所数据来源百川盈孚宝城期货研究所24库存图15金属硅社会库存万吨图16工业硅注册仓单数量手2020202120222023工业硅注册仓单数量40450004000035000303000025000202000015000100001050000001-1002-1003-1004-1005-1006-1007-1008-1009-1010-1011-1012-10数据来源iFind宝城期货研究所数据来源iFind宝城期货研究所25下游多晶硅图17多晶硅致密料价格元千克图18单面单晶PERC组件价格RMBW20202021202220232020202120222023400220300180200140100010001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源iFind宝城期货研究所数据来源iFind宝城期货研究所专业研究创造价值57请务必阅读文末免责条款工业硅日报有机硅图19有机硅DMC价格图20有机硅DMC开工率202020212022202320202021202220231204000010030000802000060100004001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0302-0303-0304-0305-0306-0307-0308-0309-0310-0311-0312-03数据来源iFind宝城期货研究所数据来源百川盈孚宝城期货研究所铝合金图21铝合金ADC12价格图22铝合金A356价格202020212022202320202021202220232500024000220002100019000180001600015000130001200001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0101-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01数据来源iFind宝城期货研究所数据来源iFind宝城期货研究所专业研究创造价值67请务必阅读文末免责条款工业硅日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值77请务必阅读文末免责条款