市场总况：交易数量较上年同期有所回升，规模下滑幅度扩大
　　 2023年前三季度，中国宏观经济发展持续恢复，生产供给增加、市场需求进一步扩张，总体经济环境持续改善。但仍面临着严峻的国际环境和国内体制改革的艰巨任务。就第三季度而言，整体经济环境仍延续上半年的基调，外部经济环境在多种因素下承压，内部经济持续缓慢回暖，整体经济压力仍较大。
　　受宏观经济环境影响，中国并购市场整体交易数量较去年同期有所上升，但交易规模延续上半年的下滑趋势。前三季度共完成并购交易1920起，同比增加4.9%；受小规模交易案例增多影响，涉及总交易金额达6396.77亿元，同比下降18.6%，降幅较上半年扩大，平均交易规模3.33亿，同比下降22.4%。
　　季度方面，第三季度并购市场中交易数量下降，但交易规模相比较二季度有所回升，季度内完成并购交易620起，同比降低1.7%，环比降低14.0%；市场交易规模2096.95亿元，同比下降32.4%，环比上升39.5%。
　　

研究报告全文：1861798186179818617982023年前三季度并购盘点并购市场回暖缓慢机械制造相对活跃市场总况交易数量较上年同期有所回升规模下滑幅度扩大18617982023年前三季度中国宏观经济发展持续恢复1861798生产供给增加市场需求进一步扩张1861798总体经济环境持续改善但仍面临着严峻的国际环境和国内体制改革的艰巨任务就第三季度而言整体经济环境仍延续上半年的基调外部经济环境在多种因素下承压内部经济持续缓慢回暖整体经济压力仍较大受宏观经济环境影响中国并购市场整体交易数量较去年同期有所上升但交易规模延续上半年的下滑趋势前三季度共完成并购交易1920起同比增加49受小规模交易案例增多影响涉及总交易金额达639677亿元同比下降186降幅较上半年扩大平均交易规模333亿同比下降224季度方面第三季度并购市场中交易数量下降但交易规模相比较二季度有所回升季度内完成并购交易620起同比降低17环比降低140市场交易规模209695亿元同比下降324环比上升395186179818617981861798186179818617981861798186179818617981861798186179818617981861798境内外分布跨境交易规模持续下滑海外并购规模收缩更大从境内外分布来看2023年前三季度并购市场境内外交易数量均有所增多但交易规模均大幅下滑根据清科研究中心数据2023年前三季度共发生1821起境内并购交易同比增加44披露交易金额582515亿元同比下降203跨境并购交易数量持续上1861798升交易规模比去年同期大幅下滑但相对于上半年跨境交易情况而言1861798下降幅度有所收窄1861798前三季度共完成99起跨境并购交易同比增加1245披露交易金额57163亿元同比下降432跨境并购事件相比较上半年交易规模下降幅度收窄279个百分点跨境交易中外资企业境内并购下降幅度收窄境内企业并购境外标的交易规模下降更为明显根据统计2023年前三季度外资并购共27起同比下降129披露交易金额43164亿元同比下降242交易数量和规模下降幅度均大幅收窄境内企业并购境外标的海外并购在前三季度共完成72起交易同比上升309交易规模13999亿元同比下降680季度情况方面2023年第三季度的跨境并购交易规模较第二季度大幅增长共完成跨境并购交易22起环比下降511披露交易规模34006亿元环比上升370其中外资并购规模第三季度环比扩大26倍主要涉及两笔大额并购案例分别是AramcoOverseas以24605亿元收购荣盛石化10股权里昂资管以5475亿元收购传音控股64186179818617981861798186179818617981861798股权186179818617981861798行业分布科创领域并购保持高活跃度机械制造位居首位2023年前三季度中国并购市场中科技创新领域的机械制造IT半导体及电子设备1861798化工原料及加工生物技术医疗健康持续保持较高的活跃度1861798其中机械制造IT行业作1861798为被并购方的并购交易进一步提速超越上半年交易数量位于首位的房地产行业此外能源及矿产行业交易规模始终位居规模首位第三季度共发生7起超10亿元的大额并购案例科创相关行业中机械制造185起20932475亿元-586行业前三季度交易数量同比增速相比上半年增幅扩大规模降幅也有所扩大第三季度并购案例74起占前三季度的400行业第三季度并购数量大幅增加机械制造的并购交易主要集中在行业内的横向整合及行业上下游的整合例如第三季度交易完成的中船科技以6093亿元收购中国海装100股权事件IT173起-8910696亿元-660行业前三季度交易数量和交易规模同比双降受行业内企业多为高技术的中小企业多数企业规模较小的特征影响占比867的案例交易金额在1亿元以下行业单笔并购交易金额较小行业内前三季度所完成的并购交易主要涉及人工智能网络工程设计信息服务和智能解决方案等软件及服务领域半导体及电子设备160起11131944亿元-783行业前三季度并186179818617981861798186179818617981861798购交易活跃度持续提升交易数量提升的同时受小规模并购案例居多的因素影响交易规模同比下降幅度较大前三季度行业内并购主要集中在电子元件及组件光电显示器等元件的制造上化工原料及加工154起13258997亿元137行业前三季度并购数量出现一定幅度的上升趋势受PAT及聚酯纤维相关产品研发商荣盛石化被并购的案例影响第三季度并购金额也出现大幅度增加的情况前三季度的并购交易主要为行业内生物186179818617981861798医药等企业的资源整合及战略投资主要涉及新材料和化工及原材料的细分领域的并购交易生物技术医疗健康140起-39122271亿元-618行业的交易数量和规模相比较上半年的下降幅度进一步扩大延续上半年的交易特征行业内大额交易集中在医药领域房地产166起130650590亿元408行业在前三季度出现大量整合交易交易数量及交易金额均大幅增加平均单笔交易规模相对较大主要并购目的分为三种类型一方面包括大型地产开发企业收购区域公司及项目企业标的企业均为房地产开发及经营为主营的企业例如陆家嘴控股企业上半年以14778亿元收购上海筠铭置业和上海德茗置业各80股权后第三季度又以4876亿元收购东袤置业30股权招商蛇口第三季度以6764亿元完成南油集团24股权收购另一方面涉及金融机构对房地产的物业管理企业的并购及投资同时交易还包括大型房地产企业的旗下地产业务的剥离和重组能源及矿产133起-199203374亿元2059行业持续成为并购交易规模最大的细分行业前三季度共发生100亿元及以上交易规模的并购案例17起包括长江186179818617981861798电力以80484亿元收购云川水电100股权宁德时代以26749元收购洛阳矿业100股权靖远煤电以7529亿元收购窑街煤电集团100股权等能源及矿产行业的并购主要围绕国资改革和资源整合行业上下游的资源整合展开186179818617981861798186179818617981861798186179818617981861798186179818617981861798186179818617981861798186179818617981861798186179818617981861798交易方式大额交易集中于协议转让与发行股份2023年前三季度并购活动仍选择协议转让增资股转系统发行股份及挂牌转让作为主要交易方式5类交易方式合计案例数量占比898相比较上半年占比增高26个186179818617981861798百分点其中发行股份股转系统和挂牌转让交易方式占总交易案例数量的比例相比上半年时有所增加协议转让增资两种交易方式并购占总交易案例数量的比例相对上半年略有降低从交易规模来看前三季度协议转让和发行股份购买方式发生的并购交易占据了总交易规模的绝大部分比例二者交易金额合计占比高达773第三季度前十大交易均通过股权转让和并购交易完成其中发行股份购买方式完成的并购交易规模占比相比较二季度大幅增加AramcoOverseas以24605亿元收购荣盛石化10股权中环装备以10756亿元收购中节能环境100股权均采用了发行股份的方式同时相应的以挂牌转让和增资转让方式完成的交易规模占比明显降低186179818617981861798186179818617981861798186179818617981861798186179818617981861798186179818617981861798