期货及现货市场行情分析
　　10月17日，工业硅主力合约2401开于14500元/吨，收于14630元/吨，当日上涨0.27%。主力合约当日成交量为48845手，持仓量为28562手。目前华东553现货升水720元，华东421牌号计算品质升水后，贴水630元，昆明421升水180元，421与99硅价差为1200元。节后硅厂挺价情绪浓烈，现货成交以期现商注销仓单为主，下游询价积极，实际成交一般。近期期现商仓单注销较多，部分交割库库存流入现货市场，现货流通偏紧的情况有所缓解，现货价格有所回落。目前总持仓约12.86万手，较前一日增加1939手。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截至10月17日，多地出现仓单注销，目前仓单总数为38574张，折合成实物有192870吨。
　　工业硅：昨日工业硅部分型号现货价格下跌，下游按需采购。据SMM数据，截止10月17日，华东不通氧553#硅在14700-14800元/吨；通氧553#硅在15300-15400元/吨；421#硅在15900-16100元/吨。目前西南开工较好，川滇地区维持高开工率，北方前期减产产能及非主产区产能开始复产，整体供应端保持增加，现货价格短期或偏弱运行。第四季度多晶硅新增产能投产拉动工业硅需求，现货价格需要持续跟踪下游对报价的接受度及下游新增产能的需求量。
　　多晶硅：昨日多晶硅价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价76-84元/千克；多晶硅致密料75-82元/千克；多晶硅菜花料报价70-79元/千克；颗粒硅73-78元/千克。多晶硅价格大幅下跌后开始反弹，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。
　　有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，10月17日部分有机硅厂家封盘不报价，山东地区报价14400元/吨，其他报价多在14500-15000元/吨。终端订单稍有好转，但整体过剩较多，有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，9月开工整体好转，10月开工预计相对稳定，需要等终端市场及出口显著好转后，价格与开工才会出现明显上升。
　　策略
　　期货盘面宽幅震荡，前期受交割影响，流通现货偏紧，现货与期货均呈上涨趋势，目前基本无交割利润，且面临大量仓单注销压力，交割减少及仓单流出，预计流通现货将明显增加，现货期货短期或均偏弱运行，421生产商及持货商可逢高进行卖出套保。受成本影响，现货价格跌幅或小于期货，对于下游消费者与贸易商，在盘面回落后，可择机在枯水期成本线附近在盘面进行接货。
　　■风险点
　　1、西南地区停炉及复产情况
　　2、新疆开炉情况
　　3、原料价格变动情况。
　　4、有机硅企业开工情况
　　5、隐性库存释放压力

研究报告全文：期货研究报告工业硅日报2023-10-18仓单注销较多工业硅期现价差收窄研究院新能源有色组期货及现货市场行情分析研究员陈思捷10月17日工业硅主力合约2401开于14500元吨收于14630元吨当日上涨027主力合约当日成交量为48845手持仓量为28562手目前华东553现货升水021-60827968720元华东421牌号计算品质升水后贴水630元昆明421升水180元421与99chensijiehtfccom硅价差为1200元节后硅厂挺价情绪浓烈现货成交以期现商注销仓单为主下游询从业资格号F3080232投资咨询号Z0016047价积极实际成交一般近期期现商仓单注销较多部分交割库库存流入现货市场现货流通偏紧的情况有所缓解现货价格有所回落目前总持仓约1286万手较前一日师橙增加1939手从仓单注册情况来看目前仓单注册情况较好截至10月17日多地021-60828513出现仓单注销目前仓单总数为38574张折合成实物有192870吨shichenghtfccom从业资格号F3046665工业硅昨日工业硅部分型号现货价格下跌下游按需采购据SMM数据截止10月投资咨询号Z001480617日华东不通氧553硅在14700-14800元吨通氧553硅在15300-15400元吨穆浅若421硅在15900-16100元吨目前西南开工较好川滇地区维持高开工率北方前期021-60827969减产产能及非主产区产能开始复产整体供应端保持增加现货价格短期或偏弱运行muqianruohtfccom第四季度多晶硅新增产能投产拉动工业硅需求现货价格需要持续跟踪下游对报价的接从业资格号F03087416受度及下游新增产能的需求量投资咨询号Z0019517多晶硅昨日多晶硅价格持稳据SMM统计多晶硅复投料报价76-84元千克多晶联系人硅致密料75-82元千克多晶硅菜花料报价70-79元千克颗粒硅73-78元千克王育武多晶硅价格大幅下跌后开始反弹由于部分新增装置产品质量参差不齐下游对质量要021-60827969求提升不同质量产品之间价差会逐步拉开由于多晶硅产量持续增加对工业硅需求wangyuwuhtfccom量也将保持增长从业资格号F03114162有机硅有机硅价格持稳据卓创资讯统计10月17日部分有机硅厂家封盘不报价投资咨询业务资格山东地区报价14400元吨其他报价多在14500-15000元吨终端订单稍有好转但证监许可20111289号整体过剩较多有机硅价格跟随工业硅价格震荡当前开工仍较低9月开工整体好转10月开工预计相对稳定需要等终端市场及出口显著好转后价格与开工才会出现明显上升策略期货盘面宽幅震荡前期受交割影响流通现货偏紧现货与期货均呈上涨趋势目前基本无交割利润且面临大量仓单注销压力交割减少及仓单流出预计流通现货将明显增加现货期货短期或均偏弱运行421生产商及持货商可逢高进行卖出套保受成本影响现货价格跌幅或小于期货对于下游消费者与贸易商在盘面回落后可择机在枯水期成本线附近在盘面进行接货请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-10-18风险点1西南地区停炉及复产情况2新疆开炉情况3原料价格变动情况4有机硅企业开工情况5隐性库存释放压力请仔细阅读本报告最后一页的免责声明工业硅日报丨2023-10-18目录主要产品市场行情分析1硅行业资讯4工业硅库存4硅产业资讯4图表图1华东553价格丨单位元吨5图2华东421价格丨单位元吨5图3有机硅DMC价格丨单位元吨5图4三氯氢硅价格丨单位元吨5图5多晶硅价格丨单位元吨5图6工业硅库存丨单位吨5图7有机硅行业指数6图8光伏行业指数6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37工业硅日报丨2023-10-18硅行业资讯工业硅库存据百川盈孚统计截止10月13日中国金属硅行业库存合计1327万吨不含注册仓单增加026万吨其中百川统计厂库597万吨增加026万吨百川统计港口库存730吨其中黄埔港250万吨天津港350万吨昆明港130万吨不含交割库据SMM统计截至10月13日金属硅行业库存342万含注册仓单港口库存113万吨其中黄埔港280万吨增加01万吨天津港39万吨增加01万吨昆明港46万吨其他229万吨SMM统计库存样本进行调整库存数据变化较大硅产业资讯据SMM报道双节假期前再生硅3303价格在高位走稳大多数硅厂9月出货顺畅节日过后工业硅市场成交整体较为冷清上下游价格博弈激烈工业硅现货价格出现阴跌再生硅成交节后同样预冷由于硅泥价格偏高导致再生硅成本上升硅厂希望挺价但是下游及贸易商询价不积极且压价情绪严重部分硅厂选择在较低价位少量出货硅厂厂库有所累积工业硅下游产品铝合金多晶硅等价格偏弱震荡短期内预计再生硅需求较难回弹下周成交价格或继续小幅下行据SAGSI产业研究报道10月9日福建省漳州市东山县举行2023年第四季度项目集中开竣工活动此次共有14个项目集中开竣工总投资6537亿元年产120万吨光伏超白石英砂一道新能源电池片等7个项目参加集中开工总投资3867亿元一道新能源电池片生产项目总投资64亿元一期总投资32亿元占地面积约600亩生产10GW高效N型电池片预计年产值约120亿元年总税收约6亿元当前一期项目占地约240亩建筑面积约16万建设5GW高效晶硅电池片生产基地及厂房配套设施主要建设内容包括车间生产区及引进生产线办公区综合仓库变电站废水处理站配套停车场等请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47工业硅日报丨2023-10-18图1华东553价格丨单位元吨图2华东421价格丨单位元吨421均价左轴421涨跌幅右轴553均价左轴553涨跌幅右轴1500250001000220008002300010006002100020000400500200180001900000-2001600017000-400-50014000-60015000-80012000-100013000-10002022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图3有机硅DMC价格丨单位元吨图4三氯氢硅价格丨单位元吨DMC均价左轴涨跌幅右轴三氯氢硅均价左轴涨跌幅右轴1000300001000370008008006002500060032000400400200200002002700000-20015000-20022000-400-40017000-60010000-600-800-80012000-10005000-10002022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052022-01-052022-07-052023-01-052023-07-05数据来源SMM华泰期货研究院数据来源SMM华泰期货研究院图5多晶硅价格丨单位元吨图6工业硅库存丨单位万吨多晶硅复投料均价左轴涨跌幅右轴交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港5300435250330225200120150015-110100-2550-302022-01-052022-07-052023-01-052023-07-052020132020103202173202243202313数据来源SMM华泰期货研究院数据来源百川盈孚广期所华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57工业硅日报丨2023-10-18图7有机硅行业指数图8光伏行业指数光伏行业指数左轴光伏行业指数涨跌幅右轴有机硅行业指数左轴有机硅行业指数涨跌幅右轴60006595005500438500500021750045000-165004000-25500-33500-44500-53000-6数据来源IfinD华泰期货研究院数据来源IfinD华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67工业硅日报丨2023-10-18免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom