策略摘要
　　近日云南产区降雨减少，原料回升预期叠加云南胶水盘面交割利润较好，将给期货盘面带来一定的回调压力，但总体国内10月延续去库格局，价格仍有支撑。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期现价差：10月17日，RU主力收盘14775元/吨（+25），NR主力收盘价11420元/吨（+85）。RU基差-1300元/吨（-25），NR基差-328元/吨（-49）。RU非标价差2450元/吨（-25），烟片进口利润-1834元/吨（-156）。
　　现货市场：10月17日，全乳胶报价13475元/吨（0），混合胶报价12325元/吨（+50），3L现货报价12450元/吨（-75），STR20#报价1545美元/吨（+5），丁苯报价12600元/吨（0）。
　　泰国原料：生胶片暂无报价，胶水52.00泰铢/公斤（+0.50），烟片57.89泰铢/公斤（+1.19）,杯胶48.55泰铢/公斤（+0.60）。
　　国内产区原料：云南胶水11950元/吨（0），海南胶水13800元/吨（+150）。
　　截至10月13日：交易所总库存243750（+4002），交易所仓单176240（-150）。
　　截止10月12日：国内全钢胎开工率为64.25%（+14.35%），国内半钢胎开工率为72.94%(+3.63%）。
　　观点：近期供应端偏紧叠加需求稳定，国内港口库存继续回落。泰国和国内海南产区持续降雨，原料产出受限，海内外原料价格继续上行，对胶价成本支撑仍较强；半钢胎企业内外销订单充足，开工积极性不减，下游轮胎厂成品去化较好，叠加生产利润持续，国内旺盛的轮胎出口支撑下，预计轮胎厂可以保持较高的开工率。近日云南产区降雨减少，原料回升预期叠加云南胶水盘面交割利润较好，将给期货盘面带来一定的回调压力，但总体国内10月延续去库格局，价格仍有支撑。
　　策略
　　中性。近日云南产区降雨减少，原料回升预期叠加云南胶水盘面交割利润较好，将给期货盘面带来一定的回调压力，但总体国内10月延续去库格局，价格仍有支撑。
　　风险
　　海内外产区原料大幅增加，国内宏观环境变化。
　　

研究报告全文：期货研究报告橡胶日报2023-10-18港口库存继续回落研究院化工组策略摘要研究员梁宗泰近日云南产区降雨减少原料回升预期叠加云南胶水盘面交割利润较好将给期货盘面带来一定的回调压力但总体国内10月延续去库格局价格仍有支撑020-83901005liangzongtaihtfccom核心观点从业资格号F3056198投资咨询号Z0015616市场分析陈莉期现价差10月17日RU主力收盘14775元吨25NR主力收盘价11420元020-83901135吨85RU基差-1300元吨-25NR基差-328元吨-49RU非标价差clhtfccom2450元吨-25烟片进口利润-1834元吨-156从业资格号F0233775现货市场10月17日全乳胶报价13475元吨0混合胶报价12325元吨投资咨询号Z0000421503L现货报价12450元吨-75STR20报价1545美元吨5丁苯报投资咨询业务资格价12600元吨0证监许可20111289号泰国原料生胶片暂无报价胶水5200泰铢公斤050烟片5789泰铢公斤119杯胶4855泰铢公斤060国内产区原料云南胶水11950元吨0海南胶水13800元吨150截至10月13日交易所总库存2437504002交易所仓单176240-150截止10月12日国内全钢胎开工率为64251435国内半钢胎开工率为7294363观点近期供应端偏紧叠加需求稳定国内港口库存继续回落泰国和国内海南产区持续降雨原料产出受限海内外原料价格继续上行对胶价成本支撑仍较强半钢胎企业内外销订单充足开工积极性不减下游轮胎厂成品去化较好叠加生产利润持续国内旺盛的轮胎出口支撑下预计轮胎厂可以保持较高的开工率近日云南产区降雨减少原料回升预期叠加云南胶水盘面交割利润较好将给期货盘面带来一定的回调压力但总体国内10月延续去库格局价格仍有支撑策略中性近日云南产区降雨减少原料回升预期叠加云南胶水盘面交割利润较好将给期货盘面带来一定的回调压力但总体国内10月延续去库格局价格仍有支撑风险海内外产区原料大幅增加国内宏观环境变化请仔细阅读本报告最后一页的免责声明橡胶日报丨20231018目录策略摘要1核心观点1图表图1RU基差丨单位元吨3图2NR基差丨单位元吨3图3RU-混合胶丨单位元吨3图4烟片进口利润丨单位元吨3图5云南胶水价格丨单位元吨3图6泰国胶水价格丨单位泰铢公斤3图7泰国杯胶丨单位泰铢公斤4图8泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤4图9泰国烟片-胶水丨单位泰铢公斤4图10全乳胶-混合胶丨单位元吨4图11混合胶-丁苯丨单位元吨4图12全乳胶-3L丨单位元吨4图13烟片-全乳胶丨单位元吨5图143L-混合胶丨单位元吨5图15RU-NR丨单位元吨5图16青岛港口库存丨单位吨5图17RU期货库存丨单位吨5图18NR期货库存丨单位吨5图19全钢胎开工率丨单位6图20半钢胎开工率丨单位6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明27橡胶日报丨20231018图1RU基差丨单位元吨图2NR基差丨单位元吨1000201920202021120020202021202220232022202310005008006000400-5002000-1000-200-1500-400-600-2000-80011331749658197173349658197177113129145161193209225241257273289305321337353129145161177193209225241257273289305321337353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图3RU-混合胶丨单位元吨图4烟片进口利润丨单位元吨4000201920202021020192020202120222023202220233500-10003000-200025002000-30001500-40001000-5000500-60000-7000-500-1000-8000-1500-900011173349658197651733498197113129145161177193209225241257273289305321337353337129145161177193209225241257273289305321353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5云南胶水价格丨单位元吨图6泰国胶水价格丨单位泰铢公斤1800020192020202120192020202190202220232022202316000801400070120006010000508000406000304000202000100011651733498197173349658197177113129145161193209225241257273289305321337353129145161177193209225241257273289305321337353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37橡胶日报丨20231018图7泰国杯胶丨单位泰铢公斤图8泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤2019202020213520192020202160202220232022202330502540203015102051000-511173349658197173349658197193273113129145161177209225241257289305321337353225129145161177193209241257273289305321337353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图9泰国烟片-胶水丨单位泰铢公斤图10全乳胶-混合胶丨单位元吨2020192020202135002019202020212022202330002022202315250020001015001000550000-500-1000-5-150011171733496581973349658197209161289129145161177193225241257273289305321337353113129145177193209225241257273305321337353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图11混合胶-丁苯丨单位元吨图12全乳胶-3L丨单位元吨400020192020202115002019202020212022202320222023300010002000100050000-1000-500-2000-3000-100011173349658197173349658197161289113129145177193209225241257273305321337353337129145161177193209225241257273289305321353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47橡胶日报丨20231018图13烟片-全乳胶丨单位元吨图143L-混合胶丨单位元吨8000201920202021350020192020202120222023202220237000300060002500200050001500400010003000500200001000-5000-100011173349658197173349658197257113129145161177193209225241273289305321337353161289129145177193209225241257273305321337353113数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源文华财经华泰期货研究院图15RU-NR丨单位元吨图16青岛港口库存丨单位吨60002019202020212019202020211000000202220232022202350009000008000004000700000600000300050000020004000003000001000200000100000010173349658197129145161177193209225241257273289305321337353113147101316192225283134374043464952数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图17RU期货库存丨单位吨图18NR期货库存丨单位吨20192020202120192020202160000012000020222023202220235000001000004000008000030000060000200000400001000002000000147101316192225283134374043464952147101316192225283134374043464952数据来源上海期货交易所华泰期货研究院数据来源上海期货交易所华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57橡胶日报丨20231018图19全钢胎开工率丨单位图20半钢胎开工率丨单位201920202021201920202021902022202380202220238070706060505040403030202010100013579111315171921232527293133353739414345474951531357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67橡胶日报丨20231018免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom