9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。在调查的21个行业中，有11个行业采购经理指数位于临界点以上，比上月增加2个，制造业景气面有所扩大。
　　 9月份，消费市场持续恢复，CPI环比继续上涨，但受上年同期对比基数走高影响，同比由涨转平。国居民消费价格指数（CPI）同比由涨转平，环比上涨0.2%。
　　 9月份，我国进出口总值5205.5亿美元，同比下降6.2%，降幅较8月收窄2个百分点。其中，出口2991.3亿美元，同比下降6.2%，降幅收窄2.2个百分点；进口2214.2亿美元，同比下降6.2%，降幅收窄1个百分点；9月贸易顺差777.1亿美元，同比减少6.0%，降幅收窄7.4个百分点。
　　 9月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，环比上涨0.4%；1—9月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.6%。

研究报告全文：工业硅期货月报工业硅期价震荡上涨现货价格表现坚挺期货从业资格证号F3077614钱龙联系人王智磊期货从业资格证号F03087695投资咨询资格证号Z00176081本月宏观概览CONTENTS目录2月度行情分析3供需面分析4成本端分析5行情展望01本月宏观概览宏观信息概览国内制造业PMI数据走势国内CPI数据走势当月同比65660555450345240351300-12005-012005-092006-052007-012007-092008-052009-012009-092010-052011-012011-092012-052013-012013-092014-052015-012015-092016-052017-012017-092018-052019-012019-092020-052021-012021-092022-052023-012023-092013-012013-052013-092014-012014-052014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-099月份制造业采购经理指数PMI为502比上月上升05个百分点重返扩张区间在调查的21个行业中有11个行业采购经理指数位于临界点以上比上月增加2个制造业景气面有所扩大9月份消费市场持续恢复CPI环比继续上涨但受上年同期对比基数走高影响同比由涨转平国居民消费价格指数CPI同比由涨转平环比上涨02数据来源wind金石期货研究所宏观信息概览国内进出口数据国内PPI数据走势当月同比中国进口金额当月值中国出口金额当月值1540003500103000250052000150001000500-50-102013-012013-062013-112014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062013-012013-062013-112014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-069月份我国进出口总值52055亿美元同比下降62降幅较8月收窄2个百分点其中出口29913亿美元同比下降62降幅收窄22个百分点进口22142亿美元同比下降62降幅收窄1个百分点9月贸易顺差7771亿美元同比减少60降幅收窄74个百分点9月份全国工业生产者出厂价格同比下降25环比上涨0419月平均工业生产者出厂价格比上年同期下降31工业生产者购进价格下降36数据来源wind金石期货研究所宏观数据概览美国CPI数据当月同比美国PPI数据当月同比美国CPI同比美国核心CPI同比14101281086644220-20-4-22013-012013-062013-112014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062010-112011-052011-112012-052012-112013-052013-112014-052014-112015-052015-112016-052016-112017-052017-112018-052018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-05美国9月消费者价格指数CPI同比上涨37环比增长04同比涨幅与8月持平剔除波动较大的食品和能源价格后核心CPI环比增长03经季节性调整前同比增长41美国通胀依然顽固美联储试图完全消除通胀的努力仍面临着严峻挑战美国9月PPI同比增长22大超预期的16连续第三个月超预期上涨较8月的16大幅反弹为自2023年4月以来最大的同比增幅PPI环比上升05也超过预期的03数据来源wind金石期货研究所宏观数据概览美国PMI数据美国非农就业数据美国供应管理协会ISM制造业PMI美国非农就业人数总计季调701600006515000060140000551300005012000045110000401000002013-012013-062013-112014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-062013-012013-062013-112014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-082023-012023-06美国9月ISM制造业指数上升至49虽然仍位于萎缩区间且为连续10个月萎缩但收缩程度为近一年来最低显著好于预期较8月前值进一步改善美国9月季调后非农就业人口增加336万人为2023年1月以来最大增幅市场预期为17万人前值187万人数据来源windTradingEconomics金石期货研究所02月度行情分析期货价格主力合约震荡收涨月涨幅310期货收盘价活跃合约工业硅2000019000180001700016000150001400013000120001100010000本月工业硅主力合约收涨310或420元吨开盘价13590元吨收盘价13960吨最低价13590元吨最高价15095元吨周均价14395元吨成交量增189万手至1211万手持仓量增3583手至64679手9月工业硅期货价格主要呈现先扬后抑的行情9月初原料端支撑增强叠加宏观层面利好消息发酵盘面快速拉涨9月中期货盘面拉涨至高位回落震荡运行9月末基本面和宏观共振盘面冲高回落数据来源文华财经金石期货研究所现货价格现货价格表现坚挺工业硅现货价格走势华东通氧5530华东不通氧5530现货4210华东220002000018000160001400012000100009月现货价格方面一路走高9月市场挺价情绪高昂现货市场情绪提升9月中旬工业硅现货趋紧现货价格表现坚挺截止9月28日华东通氧5530现货报价15400元吨较上月增涨1850元吨华东不通氧5530现货报价14850元吨较上月增涨800元吨华东4210现货报价16100元吨较上月增涨1100元吨数据来源SMM金石期货研究所主要基差月度走势概览基差S11基差S1210006008004006002004000200-2000-400-200-600-400-800-600-10002023-08-112023-08-132023-08-152023-08-172023-08-192023-08-212023-08-232023-08-252023-08-272023-08-292023-08-312023-09-022023-09-042023-09-062023-09-082023-09-102023-09-122023-09-142023-09-162023-09-182023-09-202023-09-222023-09-242023-09-262023-09-282023-09-302023-10-022023-10-042023-10-062023-10-082023-10-102023-10-12S11及S12合约9月基差呈现震荡上行9月份工业硅现货价格涨幅明显且涨幅大于期货价格涨幅导致基差震荡走强数据来源SMM文华财经金石期货研究所03供需面分析供需平衡表9月2023年度工业硅产量预计为35404万吨较上月增幅较大主要原因为9月工业硅产区相继复产产量增幅较大9月工业硅预计年出口量基本持平本月出口量受全国进出口表现整体偏弱的影响较上月有所下滑且低于去年同期水平9月工业硅预计年社会库存持续大幅上升9月工业硅社会库存持续上升处于历史同期最高水平去库压较大受工业硅整体市场氛围较之前有所转暖的背景下9月预计年实际消费量与表观消费量均有所上升数据来源金石期货研究所根据市场信息整理工业硅产量本月工业硅产量涨幅明显工业硅产量单位万吨2021年2022年2023年403530252015101月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月SMM统计9月中国工业硅产量在3563万吨环比增加354万吨增幅11同比增幅在1022023年1-9月份累计工业硅产量在26552万吨同比增幅在352数据来源金石期货研究所根据市场信息整理工业硅库存持续上涨总体维持高位工业硅社会库存万吨2020年2021年2022年2023年35302520151050周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周13579111315171921232527293133353739414345474951第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第第9月份工业硅社会库存持续上升较上月上涨34万吨据SMM统计数据显示截至9月底工业硅社会库存323万吨当前库存依然处于历史最高位去库压力较大数据来源金石期货研究所根据市场信息整理工业硅下游需求有机硅有机硅现货价格走势元吨190001800017000160001500014000130001200011000100009月有机硅现货价格整体上升月初行业龙头企业主动上调报价1000元吨其他厂跟随提高报价但受制于消费的低迷使得下游企业接受乏力之后价格出现回调当前有机硅价格主要以偏强震荡为主基本面存在利好支撑但总体下游按需备货为主交投情况一般后期存看跌心态数据来源金石期货研究所根据市场信息整理工业硅下游需求有机硅中国房地产开发投资完成额累计同比中国房地产开发计划投资额累计同比502540203015201010500-10-5-202013-032013-082014-012014-062014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032013-032013-082014-012014-062014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-03国家统计局18月份全国房地产开发投资76900亿元同比下降88元下降88房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米同比下降71商品房销售面积73949万平方米同比下降71数据来源wind金石期货研究所工业硅下游需求多晶硅多晶硅现货价格走势多晶硅价格元千克3002502001501005009月多晶硅现货价格持续上升截止9月28日多晶硅价格为83元千克较上月上涨35元千克当前多晶硅下游硅片市场表现弱势终端组件订单表现不及预期压力逐渐向上游传导不过当前多晶硅对工业硅需求仍保持增长多晶硅产量继续创新高但晶硅企业受行情波动影响采购略显谨慎数据来源金石期货研究所根据市场信息整理工业硅下游需求铝合金铝合金现货价格走势元吨铝合金价格再生铝合金价格原生2100020500200001950019000185001800017500170002023132023232023332023432023532023632023732023832023939月铝合金现货价格整体上涨9月现货市场交投回升社库始终维持低位当前铝合金企业开工略有增加原生铝合金企业保持平稳生产铝合金企业采购需求保持平稳数据来源金石期货研究所根据市场信息整理工业硅下游需求铝合金国内汽车产量单位辆国内汽车销量单位辆2019202020212022202320192020202120222023350000035000003000000300000025000002500000200000020000001500000150000010000001000000500000500000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2023年9月国家层面出台了一系列促消费的政策地方层面积极响应相继制定出台发放消费券购车补贴等措施加之秋季企业新品集中上市物流行业企稳回升也带动了货车的增长市场总体呈现淡季不淡旺季更旺的态势车市热度延续金九银十效应重新显现9月汽车产销分别完成285万辆和2858万辆环比均增长107同比分别增长66和95汽车市场回暖对于铝合金盘面提供一定支撑数据来源wind金石期货研究所