【行情复盘】
　　周一尿素期货主力01合约冲高回落，涨1.87%收于2122元/吨，01合约成交环比小幅下降，持仓量下降。
　　【重要资讯】
　　周一国内尿素现货市场反弹，主流区域价格上调40-60元/吨。供应方面，目前产能利用率在83%左右，近期日产小幅回落，本月有新增产能，安徽昊源、华鲁恒升预计本月投产。农需处于秋季肥阶段后半程，工业需求稳定推进，生产企业执行前期订单为主。上周企业预收订单环比增加0.18天，至4.53天，节后刚需偏弱，订单小幅增加。9月初印度RCF发布新招标，中旬开标东海岸最低报价CFR405美元/吨，刨去运费杂费折山西2500左右，最终招标量在52.5万吨，低于市场预期。10月5日，印度IPL发布尿素进口招标，10月20日截标。
　　【市场逻辑】
　　海外市场尿素价格维持正价差，仍存正驱动。由于出口政策变化，短期出口预期有所减弱，供需边际趋于宽松，出口高峰过后，企业库存预计快速累积。现货高利润在出口预期下降情况下，存在高估值修复的驱动。
　　【交易策略】
　　技术上，主力连续合约中周期处于周线下行通道中，上周大跌品种周一普遍反弹，短期2401合约价格面临小周期均线压力，关注上方2150-2180表现。操作上，盘面价格到固定床成本附近，不宜追跌，操作宜短或观望。近期生产利润快速回升，生产企业宜提升产能利用率，增加卖保锁定利润。

研究报告全文：尿素期货日报UreaFuturesDailyReport现货价格反弹基差小幅扩大作者能源化工研究中心田欣沅行情复盘周一尿素期货主力01合约冲高回落涨187收于2122执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询元吨01合约成交环比小幅下降持仓量下降联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom重要资讯周一国内尿素现货市场反弹主流区域价格上调40-60元投资咨询业务资格京证监许可201275号吨供应方面目前产能利用率在83左右近期日产小幅回落本月有新增产能安徽昊源华鲁恒升预计本月成文时间2023年10月16日星期一投产农需处于秋季肥阶段后半程工业需求稳定推进生产企业执行前期订单为主上周企业预收订单环比增加018天至453天节后刚需偏弱订单小幅增加9月初印度RCF发布新招标中旬开标东海岸最低报价CFR405美元吨刨去运费杂费折山西2500左右最终招标量在525万吨低于市场预期10月5日印度IPL发布尿素进口招标10月20日截标市场逻辑海外市场尿素价格维持正价差仍存正驱动由于出口政策变化短期出口预期有所减弱供需边际趋于宽松出口高峰过后企业库存预计快速累积现货高利润在出口预期下降情况下存在高估值修复的驱动交易策略技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中上周大跌品种周一普遍反弹短期2401合约价格面临小周期均线压力关注上方2150-2180表现操作上盘面价格到固定床成本附近不宜追跌操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一尿素期货行情3二尿素现货行情4第二部分近期基本面动向7一尿素市场综述7二供需情况分析8三库存情况10四尿素后期走势研判11第三部分持仓情况12请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一尿素期货行情尿素活跃合约价格24002300220021002000190018001700160015002023-042023-052023-062023-072023-082023-09UR401CZCUR405CZC图1尿素期货合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院表1期货合约价格变动统计合约收盘价日涨幅周涨幅月涨幅1-5价差UR012122066-185134157UR051965-005-282-209数据来源wind方正中期研究院有效预报尿素总计有效预报尿素中农控股有效预报尿素云图控股有效预报尿素四川农资400003500030000250002000015000100005000000-50002023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09图2尿素交割有效预报量数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页仓单数量尿素总计仓单数量尿素临沂路桥仓单数量尿素宁陵史丹利仓单数量尿素安阳万庄仓单数量尿素菏泽粮库仓单数量尿素衡水棉麻200000仓单数量尿素辉隆连锁仓单数量尿素青州中储仓单数量尿素中化化肥180000仓单数量尿素中原大化仓单数量尿素安徽中能仓单数量尿素安徽昊源160000仓单数量尿素山东明水仓单数量尿素河北东光仓单数量尿素河北正元140000仓单数量尿素河南心连心12000010000080000600004000020000000-200002023-052023-062023-062023-072023-072023-082023-082023-092023-092023-102023-10图3尿素期货仓单变化数据来源Wind方正中期研究院二尿素现货行情1基准交割地现货价表2基准价格地现货价尿素价格小颗粒单位元吨20231016河南心连心河南地区江苏灵谷山东地区安徽地区价格24252330243024002410日增减值900105040周增减值30-50-10010-30月增减值-130-290-200-240-250季增减值210150170180160年增减值-90-190-190-105-160数据来源wind方正中期研究院2国内尿素现货价格尿素出厂价走势3500300025002000150010002023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年图4河南心连心出厂价走势请务必阅读最后重要事项第4页数据来源wind方正中期研究院3相关品价格变动情况尿素及相关工业品价格500029004500270025004000230035002100300019002500170020001500202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023---------------------010102020303030404050506060707080809090910液氨河南液氨鲁北液氨现货甲醇鲁中右尿素河南右尿素山东右图5相关品种价格数据来源wind方正中期研究院4基准地基差变动情况1月合约基差8006004002000-200-400-600-8001-14-85-66-37-19-91-151-292-122-263-113-254-225-206-177-157-298-128-269-2310-711-412-210-2111-1812-1612-302023年2022年2021年2020年图6河南现货-期货1月基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页5月合约基差10008006004002000-200-4001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262023年2022年2021年2020年图7河南现货-期货5月基差数据来源wind方正中期研究院9月合约基差120010008006004002000-200-4001-12-63-14-66-58-49-91-131-252-183-133-254-184-305-125-246-176-297-117-238-168-289-2110-311-812-210-1510-2711-2012-1412-262023年2022年2021年2020年图8河南现货-期货9月基差数据来源wind方正中期研究院5国际尿素现货价格请务必阅读最后重要事项第6页尿素国际价格120000100000800006000040000200000002018201820192019201920192019201920202020202020202020202020212021202120212021202120222022202220222022202220232023202320232023-------------------------------09110103050709110103050709110103050709110103050709110103050709巴西小颗粒波罗的海地区小颗粒美湾地区大颗粒尤日内小颗粒中国小颗粒图9国际尿素现货价格数据来源wind方正中期研究院第二部分近期基本面动向一尿素市场综述行情复盘周一尿素期货主力01合约冲高回落涨187收于2122元吨01合约成交环比小幅下降持仓量下降重要资讯周一国内尿素现货市场反弹主流区域价格上调40-60元吨供应方面目前产能利用率在83左右近期日产小幅回落本月有新增产能安徽昊源华鲁恒升预计本月投产农需处于秋季肥阶段后半程工业需求稳定推进生产企业执行前期订单为主上周企业预收订单环比增加018天至453天节后刚需偏弱订单小幅增加9月初印度RCF发布新招标中旬开标东海岸最低报价CFR405美元吨刨去运费杂费折山西2500左右最终招标量在525万吨低于市场预期10月5日印度IPL发布尿素进口招标10月20日截标市场逻辑请务必阅读最后重要事项第7页海外市场尿素价格维持正价差仍存正驱动由于出口政策变化短期出口预期有所减弱供需边际趋于宽松出口高峰过后企业库存预计快速累积现货高利润在出口预期下降情况下存在高估值修复的驱动交易策略技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中上周大跌品种周一普遍反弹短期2401合约价格面临小周期均线压力关注上方2150-2180表现操作上盘面价格到固定床成本附近不宜追跌操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润表3全国主要地区现货价格市场价格型号2023101620231013涨跌备注山东临沂小颗粒2400233050送到山东菏泽小颗粒2360231050送到江苏沭阳小颗粒2430235060送到安徽宿州小颗粒2410236040送到河北文安小颗粒2400235040送到辽宁铁岭小颗粒244024400送到内蒙古通辽小颗粒248024800送到河南商丘小颗粒2390230060送到湖北荆门小颗粒2400232050站台自提湖南岳阳小颗粒2580255020出库价格江西南昌大颗粒2460245010送到四川眉山小颗粒2400234060站台价格云南大理小颗粒270027000出库价格广西南宁小颗粒2540249050站台自提广东江高小颗粒2570250070出库价格福建漳州小颗粒260026000送到均价2472242935数据来源隆众方正中期研究院二供需情况分析供应方面尿素产能利用率8254较上期涨101趋势继续上升周期内新增5家企业停车停车企业恢复3家总产能利用率暂时上升趋势煤制产能利用率8201较上期涨087气制产能利用率8418较上期涨148本周新增检修企业兖矿新疆煤化工山东润银生物化工山东华鲁恒升奎屯锦疆化工陕西渭河煤化工本周恢复的企业新疆玉象胡杨兖矿新疆煤化工山东润银生物请务必阅读最后重要事项第8页需求方面农需处于秋季肥阶段后半程工业需求稳定推进刚需有所减弱本周企业预收订单环比增加018天至453天节后刚需偏弱订单小幅增加尿素开工率908070605040日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日427183196152611252017122623291222152918162130月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月14679512335688911121247710111210122023年2022年2021年2020年2019年图10尿素装置开工负荷数据来源同花顺方正中期研究院尿素周产量200000180000160000140000120000100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日41175215301515291226102421191630132713301722月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1367811233445567889912101011122023年2022年2021年2020年2019年图11尿素日产量数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第9页25002000150010005000-500201720182018201820182018201820192019201920192019201920202020202020202020202020212021202120212021202120222022202220222022202220232023202320232023------------------------------------110103050709110103050709110103050709110103050709110103050709110103050709水煤浆法利润块煤法利润气制尿素利润图12尿素生产利润数据来源wind方正中期研究院三库存情况截至2023年10月11日中国尿素企业总库存4399万吨较上周增加1187万吨环比增加3696节后国内尿素刚需减弱价格下跌下游补货意愿不强虽然尿素企业多数有前期待发但流向较少导致尿素企业库存增加明显其中企业库存增加的省份安徽甘肃河北河南湖北江苏江西辽宁内蒙古青海山东山西陕西四川其余省份库存下降2022年10月12日中国尿素样本港口库存统计252万吨环比增加33万吨环比涨幅1507本周期主要是天津港烟台港大颗粒货源以及天津港烟台港秦皇岛小颗粒货源集港港口库存量小幅上升尿素港口库存806040200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日8822983286162023221815291326211924292410月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12346795123467788910115101211122023年2022年2021年2020年2019年2018年请务必阅读最后重要事项第10页图13尿素港口库存数据来源隆众方正中期研究院尿素企业库存160140120100806040200日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日42175991022242819151530122210251730132618311324月月月月月月月月月月月12368月月月月月月月月月月月月月月月月12334455667788991112101011122023年2022年2021年2020年图14尿素企业库存数据来源隆众方正中期研究院四尿素后期走势研判图15尿素主力合约后期走势研判数据来源文华财经方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第11页第三部分持仓情况排名成交量多头持仓空头持仓序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1海通期货97258国泰君安27106中信期货243842东证期货48714中信期货26019国泰君安218643中信期货47643东证期货21520永安期货207284国泰君安33228银河期货12830一德期货113625徽商期货31900中信建投9022中信建投103216光大期货29950海证期货8636徽商期货91987方正中期23671徽商期货7253东证期货86688银河期货21177广发期货6953弘业期货76039永安期货19659中金财富6271银河期货750310中泰期货17648平安期货6053光大期货726711一德期货16702西南期货6012广发期货725912渤海期货16272浙商期货5582方正中期685613中信建投16041宏源期货5528国海良时635214东方财富13229光大期货5264中粮期货617415东吴期货12443方正中期5161招商期货542816安粮期货12289华泰期货5153海证期货512317华闻期货11399中泰期货5082国元期货491518华泰期货11249永安期货5062恒力期货459519华安期货10449申银万国4818华泰期货441020广发期货10312国贸期货4472东吴期货4150图16郑商所尿素期货主力合约持仓情况数据来源wind方正中期研究院多头持仓前五名空头持仓前五名3000030000271062601924384250002500021864215202072820000200001500012830150001136210321100009022100005000500000国泰君安中信期货东证期货银河期货中信建投中信期货国泰君安永安期货一德期货中信建投图17多单持仓排名图18空单持仓排名数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第12页多单持仓比例空单持仓比例15国泰君安13中信期货中信期货国泰君安124714东证期货永安期货银河期货52一德期货1112中信建投中信建投其他6其他765图19多单持仓占比图20空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页联系我们请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页