铝:★★★(消费欠佳，低库存有支撑，铝价短期震荡为主)
　　美元指数虽然回落，但外盘铝价维持弱势，消费担忧主动市场，LME三月期铝价跌0.84%至2181美元/吨。国内夜盘受外盘拖累震荡回落，主力合约收低于18910元/吨。早间现货市场交投欠佳，华东垒库，货源宽松，持货商下调报价，下游少量接货。主流成交价格在19040元/吨上下，与期货基本平水。华南市场交投稍好，但实际成交量有限，主流成交价格在19040元/吨上下。当前消费整体不佳，地产市场维持颓势拖累建筑型材消费，不过工业型材、铝板带等消费尚可。供给端增量明显，-方面产能高位运行，另一.方面进口放量，不过电解铝厂低铸锭量的情况缓解库存压力，显性库存持续处于偏低水平，且这种情况将持续。短期铝价或震荡为主，建议区间操作。
　　铜:★★★(库存回升，铜价承压)
　　隔夜铜价震荡走弱，主力2311合约收于66310元/吨，跌幅0.48%。8月以来LME铜累库近12万吨，因海外累库量较大，外盘弱于内盘，进口铜窗口打开，进口铜持续流入，叠加国内铜产量处于高位，铜供应偏宽松。国内在地产及降息等各种政策之后，经济持续修复，但整体力度偏弱。弱复苏尤其是地产端未有明显改善，对铜消费提振有限。全球供需偏宽松，铜价或延续弱势。不过国内铜消费在新能源支撑下有韧性，叠加铜价下跌精铜替代废铜消费，国内10月份有所累库，但幅度有限。在国内铜消费有韧性，国内经济修复以及美国经济软着陆的背景下，铜价下方空间有限。后续或等待LME铜库存拐点，以及国内相关刺激政策出台。
　　镍:★★★(供应过剩，镍价逢高沽空)
　　隔夜镍价走弱，主力2311合约收于150730元/吨，跌幅1.08%。因不锈钢大幅下跌后，钢厂“开始亏损，不锈钢下方存成本支撑，而且.上周不锈钢去库，不锈钢价格反弹，镍价亦有所反弹。而且外购硫酸镍产电积镍在15万对镍价存成本支撑，镍价近期震荡运行。但随着国内新增及扩建的精炼镍项目产量持续释放，全球精炼镍已进入过剩阶段。据Mysteel统计，9月国内精炼镍产量达24170吨，环比增加6.6%，同比增加56.4%;预计后续将延续大幅增长。但目前国内精炼镍需求主要集中在合金领域，该领域镍需求保持刚性且稳定。全球精炼镍供应过剩已反应在库存上，国内外库存均开启累库。供应过剩将压制镍价重心继续下移，可考虑逢高建立空单。