【行情复盘】
　　国庆节后第一周，商品市场整体呈现较大跌势。饲料养殖产业链上游豆粕及玉米节后大幅低开，拖累畜禽产品重心下移，生猪现货价格节后跌至15元/斤附近，消费步入阶级性淡季。资金移仓换月，远月继续扩仓，11-1月差低走。截止上周五收盘主力01合约收于16625元/吨，环比前一周跌1.92%。基差01（河南）-1690元/吨。节后生猪现货价格整体呈现跌势，周中有所止跌，周末猪价小幅回落，全国均价15.14元/公斤，环比节前跌0.75元/斤附近，7kg仔猪价格跌至160元/头，节后仔猪价格下跌加速，仔猪出栏亏损幅度加剧，产业链亏损自下向上蔓延。猪粮比再度逼近5:1一级过度下跌预警区间。
　　【重要资讯】
　　基本面数据，截止10月13号第41周，出栏体重123.18kg，周环比增0.25kg，同比低1.79kg，猪肉库容率29.80%，周环比降0.42%，同比增9.90%。生猪出栏体重连续6周反弹，节后一周屠宰量周环比节前高位回落，绝对量仍显著高于去年同期水平，全周样本企业屠宰量81.94万头，周环比降11.59%，同比高25.60%。博亚和讯数据显示，第41周猪粮比5.32：1，周环比降1.19%，同比低34.45%，钢联数据显示，外购育肥利润-238元/头，周环比降8元/头，同比跌1270元/头，自繁自养利润-62元/头，周环比跌6元/头，同比跌930元/头，节后饲料高位回落带动育肥养殖成本小幅回落，猪价再度跌至完全养殖成本下方；卓创7KG仔猪均价160元/头，环比节前跌8.75%，同比跌67.64%；二元母猪价格29.92元/kg，环比上周跌1.10%，同比跌15.96%，能繁母猪价格跌势扩大。
　　【交易策略】
　　节后国内大宗商品整体止涨回落，饲料原料豆粕在创出新高后出现大幅调整，节后生猪期现货价格对其他商品相对估值持续走低。基本面上，10月屠宰量高开低走，出栏体重延续趋势反弹，但目前体重仍然处于低位，冻品库存高位回落但仍然偏高，压制白条价格，四季度末头部企业出栏计划有增无减，供给仍然较为宽松。生猪供需基本面上，预计基础存栏偏高，但大猪供应紧俏，当前标肥价差处于逆季节性低位，而今年上半年散户补栏偏低，四季度大肥供给再度出现过剩踩踏的可能性相对较低。三季度末开始，生猪出栏成本偏高叠加阶段性消费走向旺季，生猪近端现货价格大概率开始底部确认。期价上，目前整体估值不高，供需环比边际出现改善的情况下，期价或延续底部震荡，远月合约盘面养殖利润虽然转正，但价格仍然不高。交易上，生猪主力合约持仓量处于高位，多空博弈激烈，单边或将维持弱势震荡，前期空11多01套利择机离场，当前仔猪价格大幅下挫，令远期产能去化预期得到强化，等待市场情绪企稳，激进投资者逢养殖成本下方买入01合约。边际上警惕饲料养殖板块集体估值高位带来的系统性风险。
　　【风险点】
　　商品系统性风险，疫病导致存栏损失，饲料原料价格，储备政策