【行情复盘】
　　工业硅主力11合约本周高开震荡，涨1.24%，收于14690元/吨。仓单方面，注册仓单量增加6670手，总仓单至38470手。价差结构近月升水，远月平水，显示未来过剩缓解。现货方面，本周不同型号价格稳中有弱，跌在0-50元/吨，交易热度有所下降。
　　【重要资讯】
　　供应方面，本周供应继续回升，西北地区非主流产区供应增加，西南地区生产平稳，开炉仍有零星增加，非主流产区开炉增加。据百川盈孚统计，2023年9月中国金属硅整体产量35.36万吨，同比增加22%。下游多晶硅行业开工高位，10月前仍有30万吨产能落地，随着产能落地对工业硅需求支撑增强，短期交投降温，新订单接续存在一定问题；有机硅下游随着节前采购补库结束，情绪转弱，开工率持续回落；铝合金方面，传统旺季氛围不明显，需求缓慢回升，开工变化不大。出口方面，2023年1-8月金属硅累计出口量37.9万吨，同比减少17.46%。目前产量持续增加，企业库存也止跌回升。
　　【市场逻辑】
　　节前下游提前补库，10月验证需求成色；限于期现商持续搬运库存至交割库，此部分库存对现货市场短期负面影响较小，随着期现头寸了结，货源重新进入并影响现货市场；10月下旬开始西南电价预计有所提高，叠加期现订单多在10月底结束，后续成本预计上移。
　　【交易策略】
　　技术上，长周期见底回升，短周期调整，节前一周跌破14000，重回此前13500-14000区间，关注下方13500支撑。操作上，单边可以以13700为止损，已入场多单持有。下游可根据订单情况建仓买保，稳健单边观望，等待下游光伏消费旺季验证情况，二次筑底企稳后，建仓买保。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，以防潜在旺季需求不及。