事件:公司8月8日公告，2023年上半年公司实现营收(17.84亿元,+64.16%)，归母净利润(2.58亿元，+129.03%)，扣非归母净利润(2.30亿元，+131.20%)，毛利率(49.79%，+2.60pcts)，净利率(13.47%,+3.24pcts)，基本每股收益(0.58元/股,+128.10%)。
　　受益于境内多个特种装备项目交付节奏正常化以及海外市场开拓等积极因素，公司红外主业高速增长，微波等新业务齐头并进
　　2023年上半年公司营收（17.84亿元，+64.16%）和归母净利润（2.58亿元，+129.03%)均实现高速增长;就单季度来看，2023年第二季度实现营收(9.94亿元，同比+54.83%，环比+25.82%)，归母净利润（1.76亿元同比+79.59%，环比+114.63%)，单季度公司收入和业绩整体均呈现高速增长，我们认为主要系红外热成像和微波射频两大主营业务收入大幅增长所致,公司整体毛利率(49.79%，+2.60pcts)和净利率(13.47%，+3.24pcts)均出现提升，盈利能力有所恢复。
　　国内外市场拓展方面，公司实现境内主营业务收入（11.03亿元，+100.99%，占总营收63.04%)，主要系特种装备领域多个延期项目转入正常交付阶段，多个精确制导新项目顺利转产并进入批量交付阶段，需求较好;境外实现主营业务收入(6.47亿元,+21.88%，占总营收36.96%),我们预计公司仍将继续加大海外市场的拓展。
　　费用方面，报告期内，公司期间费用(5.81亿元，+49.31%)，期间费用率(32.58%6，-3.24pcts)，其中管理费用(1.71亿元，+81.04%）和管理费用率(9.59%，+0.89pcts）有所提升，同时研发投入费用(3.04亿元,+29.65%)与研发人员(1141人，+17.87%)均出现快速增长。
　　其他财务数据方面，报告期内公司存货(16.38亿元，+14.01%，较期初增加9.5%)有所增加,主要系业务规模增长所致;同时公司合同负债(1.41亿元，+36.73%）快速增长，我们认为反映出公司在手业务订单增加，公司正积极备货。
　　◆公司以红外业务为主，微波、激光等多维感知领域逐步突破新格局，有力支撑公司持续快速发展
　　公司已掌握集成电路设计、MEMS传感器设计及制造、封装测试、机芯图像算法开发、系统集成等非制冷红外成像全产业链核心技术及生产工艺,覆盖芯片、探测器、机芯模组以及整机产品。公司成功研发出世界第一款像元间距8um、面阵规模1920×1080的大面阵非制冷红外探测器,提出行业第一个红外真彩转换算法并建立了第一个红外开源平台，夯实了公司在非制冷红外领域国内领先，国际先进的技术地位。
　　报告期内，公司红外热成像业务实现收入(14.78亿元，+61.18%)，占总营业收入82.86% (-1.53pcts)，毛利率52.79%，公司不断拓展红外产品系列，推动产品小型化、轻量化,降低成本，提高性能。布局车载红外领域,未来将围绕红外热成像等智能驾驶时代的主要传感器，在产品端和市场端持续深耕和拓展。
　　我国军用红外市场潜力较大。根据Maxtech International及北京欧立信咨询中心预测，2023年全球防务红外市场规模将达到107.95亿美元。根据北京欧立信咨询中心预测，我国特种装备类红外市场的市场总容量达300亿元以上。与国际市场相比，我国的防务红外市场由于底子薄，仍处在大力追赶阶段。近年来红外热像仪在我国防务领域的应用处于快速提升阶段，包括单兵、坦克装甲车辆、舰船、飞机和红外制导武器在内的红外装备市场将迎来快速发展阶段。国内特种装备类红外热像仪市场属于朝阳行业,行业渗透率较低，未来发展空间广阔。
　　民用方面，根据Yole统计，预计2024年全球非制冷民用红外市场规模将达到44.24亿美元，国内红外成像产品价格将伴随应用的普及逐步降低，市场对于红外热像仪的需求将日趋旺盛。
　　报告期内，公司微波射频业务实现收入(2.44亿元，+64.86%)，占总营业收入13.66% (+0.08pcts)，毛利率34.63%，公司继续推进从核心芯片到组件、子系统的全链条技术和产品研制，研发各环节均取得显著进展。硅基毫米波集成电路方面，公司已完成由国家某部委及某央企集团专项资金支持的卫星互联网宽带终端中频芯片的设计，正在进行首轮流片。
　　公司在微波领域已建立完整产业链，以T/R组件、相控阵子系统及雷达整机切入微波领域，并在底层的微波半导体方面持续建设核心竞争力。同时,公司着重建设微波半导体团队和业务能力，重点打造化合物半导体单片微波芯片和硅基毫米波芯片核心技术和拳头产品。2022年公司中标发改委某射频芯片项目，助力国家卫星通信产业发展,应用于相控阵雷达、卫星通信领域的微波毫米波T/R组件及相控阵天线技术已经进入量产阶段。
　　激光业务方面，重点聚焦于激光感知技术及产品研发，致力于构建系列化激光测距、激光雷达产品的研发制造能力，产品广泛用于无人机、户外手持观测、光电转台等多个领域，已开始批量交付;并开展系列化激光雷达产品的研制迭代，主要面向车载自动辅助驾驶、无人车及机器人等应用。
　　◆设立控股子公司，推进微波领域业务进程
　　8月8日，基于公司战略规划考虑，为推进公司在微波半导体与射频电子系统领域的