策略摘要
　　建议观望。煤制EG开工偏高，进口到港压力尚存，港口再度小幅累库，目前预估10月总体累库速率可控；下游方面，聚酯开工率继续小幅上抬，新增订单小幅反弹。成本端方面煤价仍有一定韧性，暂观望。
　　核心观点
　　■市场分析
　　基差方面，EG张家港基差维持在-95元/吨。。
　　本周国内乙二醇整体开工负荷在62.75%（较上期下降2.32%），其中煤制乙二醇开工负荷在63.84%（较上期下降5.38%）。镇海炼化（65+80）降负1成左右。中科炼化（50）适度降负。盛虹炼化（100+90）适度提负。煤头装置方面，新疆天业二期（30）低负荷运行中。红四方（30）按计划降负4成检修中。山西沃能（30）、广汇（40）均按计划检修中。陕煤渭化（30）月初已重启提负中。陕西延长（10）提负正常运行中。湖北三宁（60）降负半负荷运行中。陕西榆林化学（180）单线检修计划推迟至11月起检修1个月。海外装置方面，沙特sharq（45+45）计划于周末前后停车至年底。新加坡Shell（90）因故降负运行。马来西亚石油（38）按计划重启。
　　终端方面，传统需求旺季来临，支撑聚酯维持偏高开工负荷。江浙织造负荷79%（+6%），江浙加弹负荷84%（+5%），聚酯开工率89.5.2%（+0.9%），直纺长丝负荷89.9%（+1.7%）。POY库存天数17.7天（-0.4）、FDY库存天数17.5天（-0.9）、DTY库存天数29.3天（-0.8）。涤短工厂开工率88%（+0%），涤短工厂权益库存天数16.3天（-0.7）；瓶片工厂开工率74.2%（-3.2%）。总体而言，下游聚酯降负开始快速兑现，对EG需求形成拖累，慎防重新进入累库周期，关注下游聚酯的降负速率。
　　库存方面，隆众EG港口库存111.3万吨（+3.2），EG港口库存小幅累库。
　　策略
　　建议观望。煤制EG开工偏高，进口到港压力尚存，港口再度小幅累库，目前预估10月总体累库速率可控；下游方面，聚酯开工率继续小幅上抬，新增订单小幅反弹。成本端方面煤价仍有一定韧性，暂观望。
　　风险
　　原油价格波动，煤价波动情况，下游需求韧性持续性。