行情回顾。截至2023年10月13日，中信基础化工行业本周下跌0.54%，跑赢沪深300指数0.16个百分点，在中信30个行业中排名第9。具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是氟化工（2.96%）、碳纤维（2.94%）、钛白粉（2.85%）、电子化学品（2.12%）、橡胶制品（1.68%），涨跌幅排名后五位的板块依次是日用化学品（-3.42%）、涤纶（-3.25%）、粘胶（-2.72%）、食品及饲料添加剂（-2.46%）、磷肥及磷化工（-2.28%）。
　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是萤石（+2.95%）、季戊四醇（+2.86%）、炭黑（+2.79%）、制冷剂R134a（+1.89%）、黄磷（+1.21%），价格跌幅前五的产品是醋酸（-23.60%）、液氯（-14.29%）、甲苯（-9.58%）、二甲苯（-7.11%）、硝酸（-6.38%）。
　　基础化工行业周观点：氟化工方面，8月底以来萤石受供应偏紧影响，价格持续走高。截至10月13日，我国萤石97%湿粉市场均价为3700元/吨，10月以来均价为3663元/吨，同比+26.11%，环比+10.34%。萤石价格上涨、下游备货需求走强带动制冷剂产品价格走高。R134A 10月以来均价同比+9.38%，环比+8.62%；R12510月均价同比-29.45%，环比+10.10%；R3210月均价同比+26.92%，环比+11.68%。此前生态环境部发布《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配实施方案（征求意见稿）》，明确HCFCs生产和使用基线值65%的部分，2024年暂不全部分配到生产单位和使用单位；任一品种HFCs的配额调增量不得超过该生产单位根据本方案核定的该品种配额量的10%。预计供给端的限制将对2024年三代制冷剂价格形成支撑，建议关注三美股份（603379）和巨化股份（600160）。
　　前期房地产支持政策密集出台、落地，有利于地产销售回暖，利好地产链化工材料需求提升，建议关注与家电家居相关的原材料异氰酸酯。个股方面关注异氰酸酯龙头万华化学（600309）。
　　电子特气方面，在技术进步、需求拉动、国家政策刺激等多重因素的影响下，国产化进程有望持续向深层次推进，建议关注电子气体领先企业华特气体（688268）、金宏气体（688106）。
　　风险提示：能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险。