研究报告全文：瑞达期货研究院20231013玉米类市场周报季节性上量压力下玉米期价继续收低研究员柳瑜萍期货从业资格号F0308127关注我们获业务咨询期货投资咨询从业证书号取更多资讯添加客服Z0012251助理研究员谢程珙期货从业资格号F03117498联系电话0595-86778969目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4期权市场分析周度要点小结总结及策略建议玉米行情回顾本周大连玉米期货震荡走低主力2401合约收盘价为2541元吨较上周-38元吨行情展望美国农业部预计2023年美国玉米单产为1730蒲英亩低于上月预测的1738蒲英亩也低于分析师们预期的1735蒲英亩2023年美国玉米产量调低到15064亿蒲低于9月份预测的15134亿蒲也低于分析师预计的15100亿蒲但是仍比上年提高98由于玉米产量下调期末库存调低至2111亿蒲低于上月预测的2221亿蒲但是仍比上年提高551产量和单产预估下调幅度超市场预期报告整体利好支撑美玉米市场价格国内方面东北地区新玉米陆续收割上市基层种植户也陆续出粮市场供应量增多由于新季玉米水分偏高且需求难有放量预期贸易商及加工企业建库不积极粮源大量流向深加工企业收购价格偏弱震荡华北黄淮产区新季玉米产量高于正常水平受天气晴好利于新粮晾晒基层种植售粮节奏平稳玉米上量增多整体而言在新粮上市压力下现货市场表现较弱盘面来看在现货价格偏弱影响下期价维持偏弱趋势策略建议对于2401合约而言盘面价格接近成本位附近继续下跌空间或将有限激进者可尝3试轻仓试多周度要点小结总结及策略建议玉米淀粉行情回顾大连玉米淀粉期货触底回升主力2401合约收盘价为2892元吨较上周12元吨行情展望在集中上量压力下玉米收购价弱势下行淀粉成本支撑减弱不过玉米淀粉产量暂未有效恢复叠加节后市场提货速度较快库存继续下行截至10月11日全国玉米淀粉企业淀粉库存总量63万吨较上周减少42万吨降幅625月降幅1954年同比降幅2085低库存支撑下对市场价格有所支撑限制下跌空间盘面来看本周淀粉触底反弹继续下跌动能减弱策略建议对于2401合约激进者可尝试轻仓试多4期现市场情况玉米及淀粉期货价格走势及持仓变化图1大商所玉米主力合约期货价格走势与持仓变化图2大商所淀粉主力合约期货价格走势与持仓变化来源大商所wind来源大商所wind本周玉米期货震荡收跌总持仓量758631手较上周增加124185手本周玉米淀粉期货触底回升总持仓量手较上周增加手96405263045期现市场情况玉米及淀粉前二十名净持仓变化图3大商所玉米期货前二十名持仓变化图4大商所玉米淀粉期货前二十名持仓变化来源wind来源wind本周玉米期货前二十名净持仓为-3285上周净持仓为-14861净空持仓减少本周淀粉期货前二十名净持仓为-19605上周净持仓为-9443净空持仓变化不大6期现市场情况玉米及淀粉期货仓单图5大商所玉米仓单量图6大商所玉米淀粉仓单量来源wind来源wind截至周五黄玉米注册仓单量为23620张截至周五玉米淀粉注册仓单量为2611张7期现市场情况玉米现货价格及基差走势图7玉米现货价格走势图8玉米基差走势来源wind来源wind瑞达期货研究院截至2023-10-12现货价玉米平均价报279129元吨截至周五玉米活跃合约期价和现货均价基差报250元吨8期现市场情况淀粉现货价格及基差走势图9玉米淀粉现货价格图10玉米淀粉基差走势来源wind来源wind瑞达期货研究院截至周五玉米淀粉山东报3350元吨吉林报3200元吨现货价格有所回降截至周五玉米淀粉活跃合约期价和吉林长春出厂价基差报208元吨9期现市场情况玉米及淀粉期货月间价差变化图11大商所玉米期货11-1价差走势图12大商所玉米淀粉期货11-1价差走势来源wind来源wind截至周五玉米11-1价差报48元吨处于同期最高水平截至周五淀粉11-1价差报55元吨处于同期偏高水平10产业链情况-玉米供应端南北港口玉米库存变化情况图17广东港口玉米库存图18北方四港玉米库存来源我的农产品网来源我的农产品网Mysteel玉米团队调研数据显示截至10月6日广东港内贸玉米库存共计179万吨较上周增加75万吨外贸库存693万吨较上周增加27万吨北方四港玉米库存共计1045万吨周比增加51万吨当周北方四港下海量共计192万吨周比减少45万吨11期现市场情况玉米及淀粉期货价差变化图13大商所淀粉-玉米期货01合约价差走势图14淀粉-玉米现货价差走势来源wind来源我的农产品网截至周五淀粉-玉米1月合约价差报351元吨2023年第40周山东玉米与玉米淀粉价差为536元吨环比上周回升84元吨12期现市场情况替代品价差变化图15小麦-玉米价差变化图16玉米淀粉与木薯淀粉价差变化来源wind来源我的农产品网截至2023-10-12现货价平均价小麦报304917元吨现货价玉米平均价报279129元吨小麦-玉米价差报25788元吨2023年第41周本周木薯淀粉与玉米淀粉价差走扩运行平均价差1440元吨环比上周上升28元吨13产业链情况-玉米供应端美国玉米价格优势明显图18截止10月13日美国进口玉米到港完税价来源我的农产品网美国玉米价格优势明显向好随着美玉米收割推进采购积极性仍存14产业链情况-玉米供应端月度进口到港量图19玉米月度进口情况来源我的农产品网中国海关公布的数据显示2023年8月玉米进口总量为11984万吨较上年同期17977万吨减少5993万吨同比减少3334较上月同期16784万吨环比减少4800万吨15产业链情况-玉米供应端饲料企业玉米库存天数图20饲料企业玉米库存天数周度变化来源我的农产品网根据Mysteel玉米团队对全国18个省份47家规模饲料厂的最新调查数据显示截至10月12日饲料企业玉米平均库存2604天周环比减少105天降幅386较去年同期下跌261316产业链情况-玉米需求端生猪保持高位能繁母猪回落图21生猪存栏走势图22能繁母猪存栏走势来源农业农村部瑞达研究院来源农业农村部瑞达研究院农业农村部数据显示截止二季度末全国生猪存栏43517万头同比增加461万头增长11截止8月末全国能繁母猪存栏4241万头17产业链情况-玉米需求端养殖利润回归至盈亏边缘图23生猪养殖利润来源wind截至2023-09-29养殖利润自繁自养生猪报-707元头养殖利润外购仔猪报-14598元头18产业链情况-玉米需求端深加工利润有所好转企业开机率有望增加图24吉林玉米淀粉加工利润图25主要地区玉米酒精加工利润来源我的农产品网来源中国粮油商务网据我的农产品网显示截至2023-10-13玉米淀粉加工利润吉林报13元吨截止10月11日国内主要地区玉米酒精加工利润如下吉林加工利润27071元吨黑龙江加工利润26862元吨河南加工利润8973元吨全国平均加工利润为17577元吨19产业链情况-玉米淀粉供应端整体库存处于回落趋势图26深加工企业玉米周度库存变化来源我的农产品网根据Mysteel玉米团队对全国12个地区96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示2023年第41周截止10月11日加工企20业玉米库存总量281万吨较上周增加248