研究报告全文：瑞达期货研究院20231013碳酸锂市场周报供需预期逐步改善锂价或将企稳反弹研究员关注我们获业务咨询蔡跃辉期货从业资格号F0251444取更多资讯添加客服期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511目录1周度要点小结2期现市场3产业情况周度要点小结行情回顾随着现货价格逐步跌破今年上半年的最低价部分外采矿石的冶炼厂出现成本倒挂等亏损迹象加之江西地区环保督察等原因的共同影响下多地生产企业预计开始减停产及设备检修计划减停产及设备检修计划改善了供给端过剩的预期致使在节后10月12日碳酸锂期货合约集体涨停截止10月13日碳酸锂主力合约报价170250元吨周涨幅135后市展望从终端消费表现来看9月消费旺季拉动需求未达预期从9月份的新能源汽车渗透率来看虽有同环比提升但提升的幅度较小因此第四季度终端消费的发力仍需进一步观测供给方面由于生产企业减停产和检修设备计划的实施碳酸锂在供给量上或具备潜在利好因素在供减需增的情况下碳酸锂价格或将反弹策略建议短期建议轻仓震荡偏多交易注意交易节奏控制风险3来源瑞达期货研究院期现市场情况期价增仓上行跨期价差走强图1碳酸锂主力合约收盘及持仓量图2碳酸锂跨期套利碳酸锂主力合约收盘价及持仓量LC1-LC2合约跨期价差2500008000022000090007000080002000002000006000070001800006000500001500005000400001600004000100000300001400003000200002000500001200001000010001000000002023-08-142023-08-192023-08-242023-08-292023-09-032023-09-082023-09-132023-09-182023-09-232023-09-282023-10-032023-10-082023721202385202382020239420239192023104持仓量收盘价LC1-2价差碳酸锂2401碳酸锂2402价差均值来源ifind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月12日碳酸锂主力合约收盘价164950元吨周环比增加16500元吨截至2023年10月12日碳酸锂合约LC1-LC2跨期价差为7300元吨周环比增加1850元吨4期现市场情况现货价格企稳回升期现基差快速收窄图3基准交割品现货价格图4碳酸锂主力合约期现基差上海有色碳酸锂Li2CO3995均价主力合约期现基差25000250000500000450000200002000004000003500001500015000030000025000010000100000200000150000500050000100000500000002023-09-042023-09-092023-09-142023-09-192023-09-242023-09-292023-10-042023-10-092023-02-172023-04-172023-06-172023-08-17基差期货收盘价活跃碳酸锂上海有色现货含税均价碳酸锂Li2CO399来源ifind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月13日电池级碳酸锂均价为170500元吨周环比增加1500元吨截至2023年10月13日主力合约基差250元吨较上周环比下降18750元吨5上游市场情况锂辉石精矿价格持续下跌美元汇率小幅走弱图5锂精矿现货价格图6美元即期汇率锂辉石精矿6CIF美元兑人民币中间价730004500720004000710003500700003000690002500680006700020006600015002023-03-072023-05-072023-07-072023-09-072023626202372620238262023926来源ifind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月13日锂辉石精矿6CIF中国均价为2560美元吨周环比减少300美元吨截至2023年10月13日美元兑人民币中间价为71775周环比降幅0036上游市场情况锂云母磷锂铝石价格保持稳定图7锂云母现货价格图8磷锂铝石现货价格锂云母LiO20-25日均价磷锂铝石LiO7-8日均价80002450075002400070002350065002300060002250055002200050002150045002100040002050020236262023711202372620238102023825202391120239262023626202372620238262023926来源SMM瑞达期货研究院来源SMM瑞达期货研究院截至2023年10月13日锂云母LiO20-25均价为4500元吨周环比减少100元吨截至2023年10月13日磷锂铝石均价为21700元吨周环比持平7产业情况供应端碳酸锂进口量下降产量开工小幅增加图9碳酸锂进出口情况图10碳酸锂生产情况碳酸锂进出口情况碳酸锂月度生产情况3000060000807025000500006020000400005015000300004030100002000020500010000100002022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07锂的碳酸盐28369100进口数量当月值锂的碳酸盐28369100出口数量当月值碳酸锂产量当月值CBC碳酸锂产能当月值CBC吨月碳酸锂开工率当月值CBC来源ifind海关总署瑞达期货研究院来源ifindCBC瑞达期货研究院据海关总署统计截至2023年8月碳酸锂当月进口量为1084307吨较7月减少208741吨降幅1614同比降幅401碳酸锂当月出口量为93919吨较7月增加23147吨增幅3271同比降幅2053据CBC统计截至2023年8月碳酸锂当月产量为40600吨较7月增加800吨增幅201同比增幅4604当月开工率为758环比增幅3同比增幅17下游情况需求端六氟磷酸锂价格下跌月度电解液产量小幅回落图11六氟磷酸锂现货价格图12电解液产量变化电解液产量变化情况万元吨六氟磷酸锂现货价格1800120000350031911600300010000025001400245980000200012001500600001272100011471076100080063840000462500293600023047032000-049-126-34120000-257-353400-480-500-6642000-10002022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-070002023-03-072023-05-072023-07-072023-09-07电解液产量当月值CBC电解液产量当月环比CBC来源wind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月13日六氟磷酸锂均价为935万元吨周环比减少2000元吨据CBC统计截至2023年8月电解液当月产量为92130吨较7月减少3250吨降幅341同比增幅89969下游情况需求端磷酸铁锂小幅下跌月度产量有所回落图13磷酸铁锂现货图14磷酸铁锂正极生产情况磷酸铁锂正极生产情况现货价磷酸铁锂16000020000010018000090140000160000801200001400007010000012000060100000508000080000406000060000304000040000202000010200000002022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-03-132023-05-132023-07-132023-09-13磷酸铁锂产量当月值CBC磷酸铁锂产能当月值CBC吨月磷酸铁锂开工率当月值CBC来源ifind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月13日磷酸铁锂动力型均价为622万元吨周环比减少2500元吨据CBC统计截至2023年8月磷酸铁锂正极材料当月产量为129250吨较7月减少8200吨降幅597同比增幅5299当月开工率为62环比-6同比710下游情况需求端三元材料价格维稳月度开工小幅回升图15主流三元材料价格图16三元材料生产情况三元材料价格三元材料生产情况400000900001009293350000800008990858380300000700007375677070600006969250000646665656561605000055200000504000015000040300003010000020000205000010000100002023-03-102023-04-102023-05-102023-06-102023-07-102023-08-102023-09-102023-10-102022-032022-062022-092022-122023-032023-06市场价三元材料8系811型市场价三元材料6系常规622型市场价三元材料5系单晶型三元材料产量当月值CBC三元材料产能当月值CBC吨三元材料开工率当月值CBC来源wind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至本周最新数据本周三元材料811型622型523型维持平稳据CBC统计截至2023年8月三元材料当月产量为50130吨较7月增加1930吨增幅4同比降幅1016当月开工率为67环比2同比-1811下游情况需求端锰酸锂持续走弱月度产量缓步减少图17锰酸锂现货价格图18锰酸锂生产情况锰酸锂现货锰酸锂生产情况1000001200014090000120100001008000080800060700002642406000206000040000-20500002000-40-60400000-802023-03-102023-04-292023-06-182023-08-072023-09-262022-032022-062022-092022-122023-032023-06中国市场价主流价锰酸锂动力型华中市场中国市场价主流价锰酸锂容量型华中市场锰酸锂产量当月值CBC锰酸锂产量当月同比CBC来源wind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月13日锰酸锂均价为605万元吨周环比持平据CBC统计截至2023年8月锰酸锂当月产量为7800吨较7月减少410吨降幅499同比增幅264212下游情况需求端钴酸锂报价平稳月度产量收缩图19钴酸锂现货价格图20钴酸锂生产情况钴酸锂主流价钴酸锂生产情况3400008000803200007000603000006000402800005000102820400026000003000240000-2020002200001000-402000000-602023-03-102023-04-292023-06-182023-08-072023-09-262022-032022-062022-092022-122023-032023-06中国市场价主流价钴酸锂高压实型华中市场钴酸锂产量当月值CBC钴酸锂产量当月同比CBC来源wind瑞达期货研究院来源ifind瑞达期货研究院截至2023年10月13日钴酸锂均价为24万元吨周环比持平据CBC统计截至2023年8月锰酸锂当月产量为6220吨较7月减少130吨降幅205同比增幅102813下游情况应用端新能源汽车产销渗透率小幅提升图21新能源车生产情况图22新能源车渗透率新能源车产销情况新能源累销及渗透率100000030000000359000002980800000250000003070000025200000006000002050000015000000400000153000001000000010200000100000500000050002022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09新能源汽车产量中汽协当月值新能源汽车销量当月值新能源汽车销量累计值汽车销量累计值辆渗透率来源ifind中汽协瑞达期货研究院来源ifind中汽协瑞达期货研究院据中汽协数据截至2023年9月新能源汽车当月产量为879000辆环比427销量为904000辆环比686据中汽协数据截至2023年1-9月新能源汽车累销汽车累销渗透率为298环比029同比63414下游情况应用端新能源汽车出口量同环比双增图23新能源车当月销量新能源汽车累计出口量9082508072707060504030208301056002021-042021-082021-122022-042022-082022-122023-042023-08新能源汽车出口数量累计值来源ifind中汽协瑞达期货研究院据中汽协统计截至2023年9月新能源汽车累计出口量为825万辆较8月增加98万辆增幅1348同比增幅1120815期权市场建议双买策略做多波动率图24平值合约表现图25合成标的升贴水来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院根据期权平价理论PSCKe-rT合成标的升贴水为负014存在反向套利的机会套利过程存在交易磨损不建议开展反向套利建议谨慎观望根据期权平值合约表现并且整体现货基本面供需状态和走势转强建议双买策略做多波动率注意控制风险16免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用瑞达期货研究院刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年目前在全国设立40多家分支机构覆盖全国主要经济地区是国内大型全牌照期货公司之一是目前国内拥有分支机构多运行规范管理先进的专业期货经营机构2012年12月完成股份制改制工作并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市成为深交所期货第一股是第二家登陆A股的期货上市公司研究院拥有完善的报告体系除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利套保操作方案外还有晨会纪要品种日评周报月报等策略分析报告研究院现有特色产品有短信通套利通市场资金追踪持仓分析系统投顾策略交易诊断系统数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等在创新业务方面积极参与创新业务的前期产品研究为创新业务培养大量专业人员成为公司的信息数据中心产品策略中心和人才储备中心瑞达期货研究院将继往开来向更深更广的投资领域推进为客户的期货投资奉上贴心专业高效的优质服务17